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研究报告:西南证券-分级基金专题:万科A复牌,重仓分级何去何从-160704

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-04 14:00:53
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄仕川
研报出处: 西南证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 881 KB 分享者: 0****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

若万科A  复牌少于3  个跌停板,那么对这些基金的净值就有一个正的贡献,此时,可以通过两种方式获得收益:1、折价套利:在开板当日买入对应分级A、分级B,合并,T+1  赎回,首选的标的为160218、160628、165312;2、开板之前申购母基金,开板时赎回。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但需警惕市场波动风险和大额申购摊薄收益的风险。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        若复牌之后,跌停板等于3  个,那么对基金净值影响较小。但当跌停板个数大于3  个时,对基金净值则有较大的负向贡献,影响最大的是160628、160218等分级。因此,持有这类分级基金份额的投资者可以视万科A  复牌后市场表现而决定是否卖出。
        我们可以通过AH  股溢价估算万科A  的跌停板个数。从停牌开始到复牌期间,万科企业H  股共下跌了33.62%,倘若AH  溢价保持稳定,那么万科A  复牌之后,将面临着3  个跌停板,重仓分级的净值可能出现下降。
        

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