投资建议  
        7月模拟组合：伊力特（40%）、贵州茅台（30%）、麦趣尔（30%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为白酒板块逻辑仍然不破，旺季前最后阶段来自于一线品牌的消息仍然利好不断，因此本周仍核心配置白酒板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，考虑到食品板块风险偏好上升，重点关注有并购预期的麦趣尔。  
        短期白酒观点无重大变化，仍然看好后期行情：行业虽仍处淡季，但距离旺季越来越近。近期来自于一线白酒的利好消息不断，厂商挺价动力越来越强。我们认为，基于一线白酒带来的良好情绪，近期白酒板块无大的调整风险，继续关注估值较低、有自下而上逻辑的三线品种。我们这两周反复强调：由于消息面的可把握度性不强，我们无法预知来自于消息面的配合。但对于板块而言，短期虽未必有利好配合但也无利空风险威胁，所以部分逻辑较好的三线弹性品种机会仍然较大。目前一线白酒品种核心推荐贵州茅台、三线白酒品种核心推荐伊力特。
        继续核心推荐伊力特：核心逻辑：董事长换届预期兑现；16年估值仅20XPE左右；实际流通市值小（仅30亿出头）。  我们本周路演中，有部分投资者认为：作为国企，伊力特董事长换届未来未必会对公司基本面有多大催化作用。我们的观点是：优秀管理层对白酒公司的意义是极为核心的。我们认为：对于伊力特而言，本次换届大概率意味着对过去保守经营的状态彻底告别。新拟任董事长陈总在伊帕尔汗证明过自己，且大概率将领导伊力特未来十年发展（陈总今年50周岁，离退休还有十年时间），不可能对公司不做任何改变，因此我们判断公司近年来经营层面的停滞局面将大概率结束。煤化工项目短期虽不能剥离，但对业绩的负面影响也有望在2017年后彻底结束。从估值来看，公司15年估值仅22X，16年估值也仅20X左右，是估值有底、变化在即的品种，建议投资者积极关注。另外需要着重强调的是，下周五（7月8日）伊力特临时股东大会举行，拟选举陈智为新任董事，这将是新拟任董事长首次面对资本市场发声，我们认为公司很有可能在情绪端给予正向引导，有望对股价产生积极影响。  
        食品方面，重点关注中报业绩有超预期可能的伊利股份&有并购预期的麦趣尔：伊利成本端今年开始享受低价的进口大包粉价格，叠加高端产品占比上升，毛利有望维持高位，同时虽然某些竞品仍然大幅度促销，但伊利并未盲目跟进，销售费用率预计维持稳定。我们近期上调盈利预测，预计2016-2018年EPS分别为0.88元/0.94元/1.06元，目标价22元，对应16年PE  25x。同时，考虑到近期食品板块风险偏好上升，我们新调入有并购预期的麦趣尔进入月度组合。    
        下周工作计划&行业大事  
        7.5-7.8日新疆调研：中葡股份、伊力特股东大会、天润乳业重要股东及核心经销商、西域春等调研活动。  
        7/5：拟安排天润重要股东及核心经销商、中葡股份调研（乌鲁木齐）  
        7/6：上午昌吉西域春调研，下午飞机前往那拉提  
        7/8：上午参加伊力特历史股东大会