事件 自7月1日起,国家新闻出版广电总局开始实施《关于移动游戏出版服务管理的通知》相关规定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该《通知》于2016年6月2日正式颁布,被游戏厂商视为史上最严手游新规,文件明确要求:(1)移动游戏需通过广电总局审批后,具备游戏类APP批准号码及批准日期才可发布;(2)7月1日前已上线的游戏须于10月1日前补办版号,7月1日后待上线的游戏则在版号申报前必须提供支撑性材料。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
评论 从游戏类别上看,短期内,手游行业新规对于"非七大类"游戏影响较大。《通知》将手游产品定性分为两类,一类是不涉及政治、军事、民族、宗教等题材内容,且无故事情节或者情节简单的消除类、跑酷类、飞行类、棋牌类、体育类、音乐舞蹈类等休闲益智国产移动游戏(简称"七大类"),另一类则是除上述内容门类以外的国产移动游戏、以及境外著作权人授权的移动游戏(简称"非七大类")。其中,广电总局对于无关意识形态、故事设置简单的"七大类"手游给予审批程序方面相对较快,游戏版号申请时长被明确为约20个工作日;"非七大类"手游的总审批时长则在3个月左右(行政审批时限约为20个工作日,内容审查时限则约60个工作日)。短期来看,将影响手游市场的游戏上线数量,尤其是对于"非七大类"游戏,审批时间长且存在不能过审的风险。 从产业链上看,新规对于游戏内容制作和发行方提出了更严格的监管,受新规影响最大的为独立游戏开发者,手游行业将迎来洗牌,行业趋于集中,未来手游行业寡头垄断的效应将更加明显。 1)大型CP:尽管产品上线时间受政策性推迟,但所主营的重度类手游开发周期相对较长,故上线版号申请的准备时间较为充裕,手游新规的负面性影响较弱。 2)中小型CP:与负责版号申请的发行商的议价能力取决于手游产品内容的优劣性及其市场欢迎度,反向刺激内容提供商对游戏体验的责任感。较之大型CP,规范化整顿效果更为明显。 3)个人独立开发者:因手游版号个人申请程序繁琐,增加了开发者的经济与时间成本,且代办渠道中介费用较高(通常15000-35000元/每个),故政策性壁垒形成将加速淘汰成本敏感型、内容竞争力较弱的个人研发者。 长期来看,此次新规将促进行业的规范化、精品化、持续健康发展。 1) 手游行业高速扩张,行业监管有利于持续健康发展。自2012年以来,中国移动游戏市场保持高速增长(CAGR均超25%,2012年以来最高年增速为246.91%),2015年市场规模达到高达514.6亿元,行业高速扩张的同时,也面临一系列发展问题,《通知》透过对盗版、侵权、经营不良内容的游戏的强力性控制,将有助于净化手游产业的经营环境、提升优质移动游戏的商业价值。 2) 促进手游产品精品化发展。手游生命周期通常较短(6~12个月),同时由于准入门槛低、市场热度变化快等原因,导致手游开发周期短、产品质量参差不齐。新规出台也会倒逼从业者注重产品研发的质量,通过提升质量增加产品的生命周期取代快速大量产出的模式。同时,行业内网游大厂如搜狐畅游、巨人网络、完美世界等相继进入,手游也出现了端游化、重度化、IP化的趋势,行业将逐渐完成由注重"量"到注重"质"的转变。 投资建议 宝通科技(游戏海外发行龙头,部分游戏CP商在国内市场受限的情况下,有选择海外市场的可能)、完美环球(端游龙头进入手游领域,大IP精品游戏)、游族网络(页游切入手游领域)。 风险提示 游戏行业政策性风险。