投資要點
市場綜述
恒指續反彈:歐美股市隔晚續彈,港股於上半年最後一個交易日裂口高開300 點後,大部分時間於20,600 點水平徘徊,藍籌股全普遍造好,金融、地產、博彩及能源股主導大市升勢,恆指數收報20,794 點,升358 點,大市成交增加至725.23 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:恆指宜守19,600 點
短期看好板塊:基建、REITs、科網、券商、深圳上市H 股歐美股市續升:市場對英國「脫歐」的擔憂逐漸消散,加上美國製造業數據表現勝預期,美股連續第四日上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲央行會採取行動支持歐元區經濟表現,利好大市,歐洲股市上升。美元下滑,油價有支持,原油期貨價格上升。
宏觀焦點
內地險資投資基礎設施限制放寬;內地6 月官方PMI 符預期;澳門博彩毛收入連跌25 個月;企業消息
中國飛機租賃(1848) 、高陽科技(0818) 發盈喜;金山軟件(3888)、中智藥業(3737)、東瀛遊(6882) 發盈警中銀香港(2388)逾68 億元購母企泰國及馬來西亞分支;交易建議
中國交通建設(1800) 8.30元 / 短線目標價:9.00元 /12.5%潛在升幅因素:i) 集團2015年純利高於市場預期5%,主要受惠毛利率按年提升160點子至12.3%,高於市場預期11.0%的中位數,主要由於基建建設業務、疏浚業務、裝備製造業務及其他業務的毛利率上升所致;
ii)內地2016-2018年加速交通基建投資的細節,包含303個項目,總涉資達4.7萬億元人民幣,另外交通早前編制「十三五」規劃,推進西藏等藏區公路發展,有利集團增取更多相關項目,利好股價,相信近期的利好國策有助於集團今年下半年起於新項目中標提速;
iii) 市場預期集團2015-2017年間每股盈利年複合增長率12.5%,較中鐵(0390)及中鐵建(1186)同期8-9%增速為高,現價相當於2016年預測市盈率7.0倍,與過往5年平均值相若,隨著集團訂單增速潛在提速,盈利能力改善,料其估值有機會獲上調;
iv) 股價近日回落至近100 天線現支持,加上14 日RSI 已由低位回升,MACD 信號線「熊差」初現收窄,有利股價反彈,建議趁低吸納。
比亞迪股份(01211) 46.45 元 / 目標價:50.00 元 / 11.1%潛在升幅因素:i) 集團於新能源汽車領域的市佔率近30%,具有市場領導地位,其上半年新能源汽車銷量按年大幅增長約2.6 倍,今年上半年收入急升1.2 倍至58.7 億元,佔收入佔比約19.3%;
ii) 隨著各地新能源汽車新一輪補貼整策陸續出台,我們認為第二季新能源汽車銷量將顯著回升,並成為推動股價上升的催化劑;
iii) 現價相當於2016 年預測市盈率近26 倍,其預測市盈增長率(PEG)0.64倍。我們相信于受惠國策,及生產成本有望逐步降低下,集團收入及盈利能力仍具提升空間;
iv) 股價續守100 天線之上,有利股價續試高位。