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研究报告:中信期货-农产品策略周报:天气情况在改善,外盘若回落郑糖多单回避-160702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-04 13:13:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 664 KB 分享者: 考****猪 我要报错
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【研究报告内容摘要】

观点:
        上周,外盘原糖大幅上涨,郑糖跟随外盘大涨,时隔三年主力合约再次站上6000。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,目前的主要交易逻辑在外盘和抛储,外盘上涨导致配额外进口价格上涨,走私下降,推升国内糖价;而抛储备糖要在糖价在6000之上,但不会到了6000之上就马上会抛,我们认为应该是榨季后期,等糖厂销售的差不多的时候再抛,现在抛或打压糖价,对糖厂全年销售均价不利。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期市场焦点或在气候及6月销售数据上,市场进入外盘定价阶段;短期来看,巴西天气情况有所改善,印度降雨开始增加,这对原糖多头都为不利,原糖或出现大幅回调,国内糖价也将跟随,外盘若回落建议郑糖多单短期回避;中期来看,郑糖大幅上涨后有回调需求,但下方空间有限,SR1609操作区间上移至5600-6300,仍以逢低买入为主;国际方面,近期,巴西产区天气转好,压榨速度或提升。印度季风到来,7月降雨步伐或加快;后期巴西供应大幅增加,原糖阶段性回调或出现,但预计3-4季度,原糖整体将处于震荡上行态势。
        关键因素:
        1、巴西压榨进度及雷亚尔走势2、中国食糖进口政策3、食糖消费4、走私操作建议:
        1、趋势操作:SR1609运行区间上移至5600-6300,逢低买入为主。
        2、套利操作:买01抛05持有(4月25日05-01价差70进场,止损130)。
        重要监测点:
        1、进口糖2、巴西压榨情况

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