财通国际一六年一月四日刊登之一六年投资预期,明言企业盈利减少,估值过高下,美股、A股、港股需调整;美元汇价严重过高,欧元兑美元需大幅升值、美元兑日元、美元兑黄金需大幅贬值、美元兑各类资源需大幅贬值;整体资源供应开始呆滞个别甚至减少,需求大致平稳,资源价格需要回升;本年各国通胀率应逐渐加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
如今,财通国际于本年初预期,基本上全部实现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从最差到最佳,上半年日经指数大跌18.1%;上证指数大跌17.2%;恒生指数跌5.3%;美国标普指数微升1.3%;英国富时指数微升1.5%;欧元兑美元升2.1%(最高曾大涨6.1%);CCI资源价指数升14.4%;日元兑美元升17.2%;黄金兑美元大涨23.9%;白银兑美元大涨32.5%。
财通国际预期,下半年将延续上半年趋势,最大理由为:美、欧、日整体官民负债已超越极限,很可能诱发历史上空前之债务危机。加上美国消费产品库存远远过高,企业贷款违约大增至临界点,很可能触发美国经济急剧收缩,进而显著拖累依靠出口的中港亚洲经济呆滞甚至收缩。美元汇价下跌不足,依然过高,美国企业盈利或下跌10%,美股标普500指数估值或从目前高昂的19倍,下调近50%,至市盈率11倍,或1,050点。港股A股可能同步调整。
美国财政赤字显著回升,主要资源产量增长呆滞甚至稍减,按美元计的石油、煤炭、铜、铁、金、银等等主要资源价格将继续回升。环球M1货币按美元计高速增长,通胀加剧,但负债沉重导致利率未能同步跟上,美国实质利率继续下跌,对比各国实质利率依然从偏高趋向偏低。因此,一六年下半年,美元兑各大货币汇价或继续下跌,日元、澳元、加元等等继续回升。欧洲实质利率低于美洲,不管欧盟解体与否,欧洲货币可能站稳或稍升,不宜再看淡。领涨资产市场的可能依然为贵金属、能源、基础金属等等各类资源、日元、澳元、加元、甚至欧洲各种货币。美股宜趁高累积逆向看跌ETF;港股则宜买入重点资源矿业股份和ETF。请留意下周财通国际晨报分析。