◆一周行情回顾：
        本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为1.30%和
        2.29%，申万商业贸易指数涨跌幅为1.68%，跑赢上证综指，跑输深圳成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周主要新闻有：1）6  月28  日，凯度消费者指数与贝恩咨询合作发布了《2016  年中国购物者报告》。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）报告显示，2015  年中国城市快消品销量同比下滑0.9%，消费额增速降至3.5%，创五年新低。
        报告发现，面向蓝领阶层的产品销量下滑最严重，方便面销量下滑12.5%，啤酒销量下滑3.6%。销售额强劲增长的消费品为化妆品和护肤品，化妆品销售额大涨15.5%，护肤品销售额也增长13.2%。
        从消费渠道看，电商持续高速增长，过去四年中国电商市场销售额复合年增速达到37%，便利店在去年的销售额增长了13.2%，而大超市的销售额在去年首次出现下降。2）6  月25  日，由步步高集团斥资50  亿元打造的国内首家商旅文化概念城市综合体——步步高·梅溪新天地正式启幕。步步高·梅溪新天地定位于“慢时尚，轻度假”，其中的梅西百货集合了H&M、UR、Zara、MUJI、Mothercare等众多知名快时尚品牌，开业当天亮相还有云顶星河游乐王国、飞行体验馆和欧悦真冰场。3）日本百货店协会发布的数据显示，4月日本全国百货店销售额为4629  亿日元，较上年同期减少5.1%，连续3  个月同比下滑。面向访日外国游客的免税商品销售额为134.8亿日元，较上年同期减少16.6%。4  月在日本百货店购物的外国游客数为23  万人，同比增加了12.7%，但人均消费额同比减少26.0%。
        本周申万商业贸易指数涨跌幅为1.68%，涨跌幅位列申万一级28  个行业的第6  位。本周大盘大幅上涨，行业方面，本周28个申万一级行业中26  个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是传媒、国防军工和轻工制造，一周涨跌幅分别为2.92%、2.53%和2.35%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是电子、通信和采掘，一周涨跌幅分别为-1.22%、-0.34%和0.06%。本周零售个股中，59  家公司上涨，3  家公司停牌，9  家公司下跌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是麦趣尔、茂业通信和重庆百货，一周涨跌幅分别为18.34%、14.07%和9.64%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是东方金钰、老凤祥和皇庭国际，一周涨跌幅分别为-3.05%、-2.84%和-2.64%。
        ◆零售行业投资策略：
        展望下周，我们认为在中报即将公布期间，市场将回归业绩和基本面，对于业绩预期将更加敏感，而业绩超预期或者估值低的公司更具有安全边际。鉴于目前国内消费市场疲软的现状，我们短期推荐国企改革和创新企业，同时建议客户关注借壳类小市值企业。
        短期事件驱动因素较小，又逢中报披露期间，题材类股票相对走势不稳，因此更多在于预期差。下周推荐标的：首商股份、重庆百货、中兴商业、永辉超市、天虹商场。