留成网是国内领先的留学服务电商平台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年全年申请客户数突破3000人，中国市场排名前十，2015年实现营业收入903.24万元，同比增长477.48%，致力于打造"互联网+留学服务"  全产业链。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        我国留学市场空间巨大，传统线下留学服务机构存在诸多弊端，"互联网+留学"模式顺应行业发展趋势。2014  年我国留学总人数达45.98  万人，同比增长11.1%。传统线下中介存在资源分布不均衡、服务质量不高等问题，国家鼓励互联网与传统产业相结合。  
        公司起步较早，核心管理团队均为行业资深从业人员。目前，公司业务已服务全国34个省份，相比传统留学中介，具有推荐可靠、服务透明、过程有保障、申请成功率高、申请费用低等优势。  提升直客比例，加强海外院校直签开发。2015年以来，留成网获客渠道中直接获客逐渐超过商盟推荐，一方面直接获客可以减少商盟佣金支出，另一方面，直客更高的入学率可以增加业务收入。此外，公司在原有校代供应商渠道基础上开发院校直签，提高了营业收入，截至2016年6月，已与英、澳、新、美约90%的目标院校签署直签协议。  
        盈利预测和评级：预计16-18年EPS分别为-0.13、1.49和3.58元，17-18年EPS对应目前股价PE为19.96和8.29倍，首次覆盖给予增持评级。  
        风险提示：市场竞争加剧；相关政策风险；团队成员流失；直签进程受阻；游学业务发展不及预期。  注：留成网为兴业证券做市股票