涨价主题是招商证券策略团队今年重点跟踪的主题之一，其背后的逻辑是基建和房地产投资回升，叠加供给侧改革政策逐步落实，周期品供求关系带来改善，推动价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而货币稳健的基调没有变，为商品涨价提供了基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，商品涨价主题成为贯穿全年的主题，每一波都有20+%的机会。    
        五月下旬以来，大宗商品价格探底回升，价格明显回升，整个南华工业品指数从底部上涨6.3%。其中，铁矿石、螺纹钢从底部上涨超20%，大部分工业品从底部价格涨幅均超过10%，现货价格也积极跟涨。  价格大幅上涨原因，一方面，前期大量基础设施建设项目和房地产项目陆续进入施工期，大宗商品需求有所回升。另一方面，而前期各类大宗商品产能去化较为明显，供给侧改革逐步落实，产量同比下降。两者因素叠加导致库存明显降低。而前期停产的企业复产需要时间和资金，无法在短期内恢复产能。上述因素均支撑了大宗商品期货和现货走强。
        马上进入半年报期，由于各类大宗商品价格商品较去年下半年有明显提升，相关企业业绩环比将会明显改善。对于铝、锌、玻璃、白银、螺纹钢等均价涨幅较大的产品，上市公司业绩同比将会明显增长，因此，涨价主题亦会有业绩支撑。  
        钢铁行业推荐组合：柳钢股份、三钢闽光、宝钢股份、武钢股份、河钢股份、首钢股份、新兴铸管。  
        煤炭行业重点推荐两类股票：1、高弹性标的股：阳泉煤业、潞安环能、冀中能源和西山煤电；2、转型概念股：永泰、山煤和安源。  
        有色行业重点推荐：铅锌（驰宏锌锗、中金岭南）、铝（中孚实业、云铝股份、南山铝业）、其他（云海金属、银邦股份）  
        此外，还可关注全球风险不确定带来的贵金属价格上涨机会：银（盛达矿业）、黄金（中金黄金、山东黄金、东方金钰）；以及受益缅甸锡矿供应缩减、品味降低带来的价格上涨预期的锡（锡业股份，子公司华联锌铟受益锌矿价格上涨，16年业绩承诺6亿）
          建材行业建议关注玻璃，关注南玻A