每周随笔·白银投资机会渐显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着英国脱欧公投以退出欧盟的结果落幕,全球金融市场避险需求上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于美联储与欧洲央行忌惮英国脱欧后可能出现的流动性风险,在货币政策上趋于宽松,加息预期降低,贵金属有望迎来新一轮的投资机会。而白银在经过一段长时间的调整后,目前价格已经突破了近一年半以来的的高点,白银投资机会逐渐显现。
大宗商品价格走势:上周(6 月27 日-7 月1 日)金价上涨2.01%,银价上涨11.34%,WTI 价格上涨4.37%,伦铜价格上涨4.47%,美元指数上涨0.21%,全球钢铁指数上涨4.41%,焦煤期货价格不变。
本周评论:白银激活,兴盛扬帆!最开始还是重申钴的投资机会,全球资产都在寻找避风港,而新能源汽车的下游推动凸显钴行业的攻击性,一般三季度是下游新能源汽车的旺季,等待钴价上行,个股:盛屯矿业;华友钴业(进攻性品种);洛阳钼业;格林美。
新增观点两个:白银和工业金属。近期大宗价格暴涨(贵金属尤其白银、工业金属、铁矿石等),究其原因两点:英国脱欧后全球放水预期激发金属属性;下游需求存在预期差,中国房屋新开工面积累计同比增速在1-5 月份都是保持将近20%,需求端没有想象的那么差。前者是主因。
至于工业金属,需求(工业和金融属性)推动的行情会走的久一些,类似于白银逻辑,工业金属价格和股价也存在明显剪刀差,品种选择基本面最佳的锌、铝、镍(所有公司都停牌),个股:中金岭南、云铝股份和中孚实业,驰宏锌锗停牌。
组合走势:海通组合上月(6 月1 日-7 月1 日)走势:海通有色组合上涨1.34%,申万有色指数上涨0.77%,沪深300 上涨0.01%。
经济指标简述:北美方面,美国6 月Markit 制造业PMI 终值为51.3,低于前值51.4,但高于预期值51.3。美国5 月营建支出月率录得-0.8%,高于前值-1.8%,但低于预期值0.6%,基本建设支出总额不及预期,加之英国脱欧“黑天鹅”事件,美国年内加息再蒙阴影。
中国方面,6 月官方制造业PMI 录得50,符合预期但不及前值50.1;中国6 月财新制造业PMI 录得48.6,不及预期,预期为49.2,前值为49.2。
海通有色7 月投资组合:盛达矿业(20%)、盛屯矿业(20%)、兴业矿业(20%)、山东黄金(15%)、华友钴业(15%)、中金岭南(10%)。
风险提示:中国A 股回调风险导致估值下降。