􀂉  疫情对我国影响程度远小于非典。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一是本次流感的死亡率很低；二是随着气温逐渐升高，流感的传播和影响将大幅度下降；三是政府对本次疫情准备十分充分、应对措施得当。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此对疫情的发展不必过于悲观。
􀂉  旅游板块的非系统性风险已经基本释放。H1N1  流感是短期内影响旅游行业的最大非系统性风险。国内首例病例的出现相信是在大多数人的预期之中，不排除今后还会零星出现个别病例的可能，但总体上，疫情仍处于可防可控的状态，随着股价快速下跌，非系统性风险已经基本释放。
􀂉  行业总体仍将保持复苏态势。今年以来旅游行业逐步复苏，一季度国内入境合计游客规模、收入分别增长8.5%、6.1%；五一18  个监测城市游客规模、旅游收入分别增长15.6%、17.7%。在经济整体回暖的背景下，我们预计旅游行业今年发展态势仍将以复苏为主。
􀂉  调整带来买入机会，投资把握三条主线。（1）继续以主题投资的思路把握板块的整体投资机会，如世博概念的锦江股份、资产注入概念的华天酒店、金陵饭店，提价概念的峨眉山；（2）握高BETA  股票在反弹市场中的超额机会，如中青旅；（3）低价股的补涨机会，如三特索道、金陵饭店。综合衡量，短期重点推荐华侨城、中青旅、锦江、峨眉山。
􀂉  5-6  月催化剂事件值得关注。重点公司中，华侨城的整体上市，峨眉山索道提价，首旅、华天的资产注入等都有望取得进展，有利于提升市场的投资热情。
􀂉  维持行业推荐评级，大盘系统性风险是短期主要风险因素