投资摘要：
        以负利率和量宽为代表的宽松政策下全球经济总体呈现复苏迹象，供求关系趋于改善，这是大宗商品走强的基本面原因
        美国：近期美国就业状况良好，通货膨胀率呈温和上涨态势，个别经济数据近期虽然偶有波动，但总体趋势向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        欧元区：负利率深化及量宽进一步扩大之后经济前景有所改善，预计欧元区仍将维持宽松政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        日本：年初以来日本增长态势趋于恶化。无论是否有其他风险因素的存在，我们认为年内日本出台进一步经济刺激政策的可能性较大。
        新兴市场：俄罗斯积极寻求能源之外的增长路径；南非政治局势不稳定导致经济恶化；巴西通胀居高不下；印度成为经济增长新亮点。
        稳健货币政策边际放松的空间小、宽财政空间相对较大
        上半年货币信贷虎头蛇尾，供给侧改革去杠杆战略地位上升，货币政策将侧重于风险控制的层面。
        汇率政策方向明晰，年内兑美元贬值趋势明显；财政政策下半年有望发力；外贸方面，出口压力依然存在。
        制造业拖累投资整体增速，消费增长或将成为三大需求中的重点。
        英国退欧构成主要风险，强势升值的日本以及与英国经贸往来紧密的经济体受冲击较大
        日本经济本已疲弱，英国退欧公投后日元进一步走强，日本经济下行风险强化，政策干预可能性大。
        美国经济年初以来温和复苏，但是由于英美两国金融联系极其紧密，退欧影响成为美国主要外部风险之一，加息前景受到削弱。
        受益于之前负利率等宽松政策，欧元区经济处于复苏态势，英国退欧在一定程度上构成潜在风险，欧元区政策主基调是实施既定宽松政策。