聚丙烯价格大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期聚丙烯期货价格大幅上涨，自6  月初以来涨幅达到20%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）G20  保障期从8  月24  日起持续14-20  天，上海金山、浙江嘉兴、宁波、舟山的石化企业至少削减40-50%的产能。受影响的炼化企业主要包括上海石化、镇海炼化、宁波大榭石化等，需要关停的炼化产能预计达到2200  万吨，我们认为聚丙烯价将维持高位，并有望继续上涨，按目前的价格计算，扣除掉加工成本和各项费用后，聚丙烯单吨净利近500  元。
        公司聚丙烯业绩弹性较大。公司张家港具有PDH  产能60  万吨，聚丙烯产能40  万吨，即将投产的宁波福基有PDH  产能66  万吨和聚丙烯40  万吨。张家港占55%权益，宁波福基是100%，按单吨净利500  元测算，聚丙烯年化净利达到3.1  亿元，且每上涨100  元，还将提升0.6  亿元，对应EPS  0.043  元。
        财务预测与投资建议
        综上，由于行业和公司股本变化，我们调整公司16-17  年每股盈利预测为0.59和1.11  元（原预测0.56  和0.71  元，除权前预测1.10  和1.42  元），并添加18  年盈利预测为1.15  元。由于近期市场估值中枢变化，按照16  年可比公司27  倍估值，给予目标价16.06  元（原目标价14.0  元，除权前27.6  元），维持增持评级。
        风险提示
        油气价大幅波动，石化产品景气度不及预期。
        公司新产能投放不及预期。