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研究报告:永安期货-金属早报系列-160701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-01 16:06:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 占海南,华翔,张伟倩
研报出处: 永安期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,258 KB 分享者: liu****60 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【每日提示】:
        铜
        1.伦铜现货升水-5,最近升水有所回升,伦铜总体依旧偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.沪铜现货对主力升水-0元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内现货依旧短期有所好转,库存本周减少。贸易升水有所回升。
        3.近一个月来,LME库存增,COMEX库存略降,保税库存增幅明显,沪铜库存降5万吨左右。总库存略减但仍维持高位。
        4.废精铜价差3970,偏高位置。
        5.持仓方面,comex净空小幅下降到32926手;伦铜净多略有回落但仍处高位。
        6.进口亏损震荡走势,无大矛盾。
        7.TC近期继续小幅回升。
        结论:库存压力依旧大,旺季将过,利好释放完毕,铜空头持有,有色里基本面较差的品种之一。但近期交易数据以及持仓结构偏强,需警惕。
        铝
        1.沪铝现货升水260,期货向现货靠拢。
        2.伦铝现货贴水6,库存回落。
        3.比价回落,5月未锻压铝材及铝材出口42万吨,较4月增加2万吨,同比下降7.9%4.国内社会库存继续下降。
        5.氧化铝近期持续疲软。
        6.近期电解铝开工增速一般。
        7.沪铝总持仓高位震荡。
        结论:铝内盘反弹,库存处于低位,复产近期提速,预期7月陆续到位。当前库存下滑和外盘坚挺支撑价格避免下滑过快。后期关注淡季需求情况,以及库存下降趋势。近期铝价僵持,观望。
        锌
        1.沪锌现货贴水5元/吨,现货支撑依旧偏强;2.地区价差显示主要消费地天津、广东消费有所增强;3.沪锌社会库存减少1300吨,交易所库存下降3012吨;4.内外比价亏损,进口货因前期低比价减少流入;5.保税库premium下降至115;
        6.伦锌现货贴水收窄,库存持续下降,注销仓单增加;7.伦锌持仓和基金净多增加。
        结论:国内进口减少,产量增加有限,矿的支撑更加偏强,基本面支撑锌价上涨。格局上利于内外反套。
        镍
        1.镍与不锈钢比价5.52;不锈钢因检修增多价格上涨,镍价下跌;
        2.沪镍现货贴水收窄至510元/吨附近;金川贴水无锡50元/吨,俄镍贴水无锡450元/吨,现货表现略显强劲;3.盘面进口亏损;
        4.伦镍现货贴水47;
        5.伦镍持仓和基金净多回升高位略有回落,但依旧高位;6.保税库premium上涨至190;
        7.俄镍金川镍价差在400。
        结论:虽然下游需求步入淡季,但精炼镍和镍铁产量亦出现收缩,且5月份精炼镍和镍铁进口量出现环比下降,供应面压力减轻,短期震荡偏强。
        

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