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研究报告:国金证券-2016年A股中期市场投资策略:蛰伏、蜕变与破局-160701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-01 14:33:23
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李立峰
研报出处: 国金证券 研报页数: 27 页 推荐评级:
研报大小: 1,246 KB 分享者: can****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、“英国退欧”事件靴子是否落地?提防余震
        1)英国政府留给市场是一个将要辞职的领导人和近期不会触发里斯本条约第50条的信息;2)欧盟六大创始国联合敦促英国从速落实退欧决定,希望消除不确定性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】卡梅伦:退欧事件的推动由继任者决定;
        2、美国加息节奏确定是全年0-1次加息?
        “英退欧”事件  使得短期对美国加息概率的预期大幅降低(如图),但由此就下结论“美联储今年彻底关上加息的大门”显得过早。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        美国经济仍相对较为强劲。耶伦:可获得的指标直指美国第二季GDP增长“明显加快”;纽约联储:2Q和3Q美国GDP预期依然在2%以上。
        美国核心通胀上升通道。美国5月核心CPI2.2%,原油价格反弹令汽油价格持续增长,租金亦出现罕见增速,带动5月通胀上扬。
        3、汇率波动风险并未消除,市场“视而不见”本身就在聚集着风险近期人民币中间价不断下调,最新值6.6528元,继续刷新五年半来新低  。
        国内经济下行,人民币贬值压力犹存。
        4、经济”L“型,“债务违约不断”如何有效破局?
        截止目前,国内债券违约事件约18起,涉及本金超过200亿元,主要集中在产能过剩行业  。  经济“L”型的大环境中,债务违约不断案例仍不断发生。
        5、“降准”是为了“应对危机”还是“宽松周期”开启?
        央行货币政策分析小组撰写的《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》  :货币政策“中性偏稳健,为结构性改革服务”的定调  。不排除某一阶段“经济下行,货币难松”的阶段。
        

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