事件：公司  公告定增预案二次修订稿，较上次存在两方面变化：1）定增对象由世博旅游集团、世博广告及其他不超过8  名投资者变更为单一深圳华侨城资本投资管理有限公司；2）  发行价格由不低于10.63  元/股变更为8.81  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        华侨城投资管理公司成立于  2016  年3  月14  日，为华侨城集团全资子公司，本次发行完成后，华侨城投资将持有公司17.55%，控股股东世博集团持股比例由49.52%下降至40.83%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司此前公告云南省国资委、世博集团、华侨城集团签署战略合作框架协议，同意吸纳华侨城集团作为新股东以现金方式对世博旅游集团增资，各方致力于推动世博集团城市生态旅游文化综合体、景区景点、酒店等项目的开发建设以及打造“昆大丽”、“昆玉红”、“昆腾瑞”三条精品旅游线路（项目估算投资额389  亿元）；同时，还将积极开展云南省内外、国内外优质旅游文化资源和资产的整合重组工作，并且通过“旅游+互联网+金融”模式做大做强，打造云南省旅游文化专业性投融资平台。
        此次华侨城集团全资子公司通过定增入住上市公司平台，而公司控股股东在合作协议中定位打造云南省旅游文化专业性投融资平台，公司或将成为实际的旅游资源整合平台。同时云南省国资委下属几大集团云旅投、云文投、云城投、世博集团以及华侨城集团均拥有大量省内优质文化旅游资产，不排除进行整合的可能性。
        盈利预测及投资评级：云南省在14  年提出建设旅游强省，将旅游产业打造成战略性支柱产业，此次引进华侨城与省内大型旅游集团构建多平台共同参与省内外旅游资源开发，在资金、人才以及地区间战略统筹方面得到充分支持。此次实际控制人或将变更为华侨城集团，国企改革取得重大突破，公司有望云南省旅游资源整合平台，未来发展空间巨大；同时，此次定增项目涉及旅游演艺、婚庆、旅游地产等方面，业务格局将进一步得到扩充，世博新区规划落地，公司地产+旅游资产有待重估，暂不考虑增发影响，预计16-18  年EPS  分别为0.16/0.21/0.26  元，维持“增持”评级。
        风险提示：定增进度不及预期，转型不及预期，世博新区建设不及预期。