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汽车行业研究报告:招商证券(香港)-汽车行业2016下半年投资展望:聚焦SUV产品线,关注汽车轻量化智能化及电动化-160701

股票名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2016-07-01 13:48:45
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 梁勇活
研报出处: 招商证券(香港) 研报页数: 40 页 推荐评级:
研报大小: 2,071 KB 分享者: tan****yi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上半年趋势:前五月销量同比升7.0%,购置税减半政策推动景气度回升,但高基数限制政策刺激效应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小排量车销售占比上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)政策导向促进消费、提升产业结构。SUV持续火爆,豪华车现复苏迹象,新能源汽车仍高增长。
        消费端:低级别城市是消费增长主力,消费者趋年轻化。SUV  消费浪潮向低级别城市蔓延,推动经济型SUV需求。低级别城市对豪华车有一步到位需求,推动入门级豪华SUV增长。去年受股市及经济影响的购车需求今年释放。
        汽车厂:厂商渠道下沉,新车导入加快,入门级豪华车增多。SUV产品线是竞争焦点,厂商拓宽SUV产品线谋发展。轿车、豪华车和新能源车SUV化。
        新趋势:环保压力及政策扶持,新能源汽车增长确定性高。汽车轻量化有利于传统车缓解油耗压力,提升新能源汽车性能,轻量化零部件需求高增长。智能驾驶提高交通效率和安全性,高级辅助驾驶(ADAS)电子产品需求强劲。
        投资策略:推荐SUV产品线上升期公司,看好受益汽车轻量化、智能化及电动化的优势零部件公司,长线关注新能源汽车产业链龙头及转型汽车经销商。第四季行业销售受购置税优惠退出影响或大幅增长。当前估值为中低区,淡季买旺季卖,放大投资收益。
        重点推荐股票:吉利汽车,敏实集团,华晨中国

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