投资要点
        事件：  6月29日国务院常务会议通过《中长期铁路网规划》，其中主要包括：一、打造以八纵八横为主干，城际铁路为补充的快速铁路网；二、完善普铁路网，扩大中西部覆盖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三、打造以铁路站为中心、衔接其他交通方式的综合交通枢纽。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）四、培育高铁新业态、带动制造业及整个经济升级转型。五、深化投融资、价格改革，吸引社会资本参与铁路建设。推进铁总自身改革，盘活现有资产。  
        点评：  "十三五"铁路建设步伐依然较快发展、投资规模保持高位运行。十二五全国铁路固定资产投资完成3.58万亿元，同比增长47.3%；新线投产3.05万公里，同比增长109%。我们认为"十三五"期间，铁路建设依然较快发展，铁路固定资产投资保持高位，主要在以下方面：高铁，在"四纵四横"客运专线基本建成的条件下，提出打造以沿海、京沪等"八纵"通道和陆桥、沿江等"八横"通道为主干，城际铁路为补充的高速铁路网，实现相邻大中城市间1至4小时交通圈、城市群内0.5至2小时交通圈。普铁，扩大中西部路网覆盖，优化东部网络布局，形成区际快捷大能力通道，加快建设脱贫攻坚和国土开发铁路，实现铁路交通基本覆盖县级以上行政区。客货运综合枢纽，按照"零距离"换乘要求，同站规划建设以铁路客站为中心、衔接其他交通方式的综合交通体，扩大集装箱中心站、末端配送等货物集散服务网络，形成配套便捷、站城融合的现代化交通枢纽。  
        打造以高铁为核心的新业态、带动制造业和整个经济转型升级：随着高铁路网的大规模建设，高铁已经不仅仅是民众出行的一种优选交通方式，而已经形成以高铁为核心的庞大产业链。此次《中长期铁路网规划》中重点提出，要培育壮大高铁经济新业态，促进沿线区域交流合作和资源优化配置，加速产业梯度转移，带动制造业和整个经济转型升级。鼓励高铁产业链上的各参与方做大做强，创新升级，这也是高铁走出去的必经之路。  
        推进铁总自身改革，特别是投融资以及价格改革，盘活现有资产：此次会议重点提到1）要加快铁总自身的改革，加快建立现代企业制度，这也是铁总"政企分开"之后推进步伐较慢的部分。2）深化铁路投融资改革、价格改革等，提高中央资金对中西部铁路建设投入比重，培育多元投资主体，放宽市场准入，鼓励支持地方政府和广泛吸引包括民间投资、外资等在内的社会资本参与铁路投资建设。虽然吸引社会资本进入铁路投资领域已出台多年，但是目前效果甚微，这也主要是受制于铁总尚未建立完善的现代企业制度。3）盘活现有资产、用市场化方式多渠道融资，这主要包括铁路闲置土地的盘活以及优质高铁资产的上市融资。总的来说，国务院继续强调铁总自身改革，特别是投融资改革以及价格改革，以及盘活现有资产，体现了中央对铁路改革的重视以及推进决心。
        继续推荐"广深铁路"，业绩向好、待多热点催化股价：基本面方面，1、分流影响低于预期，增开线路提供增量。2015年底福田站开通，广深高铁对广深城际的分流影响逐步出清。根据测算，广深城际受分流影响运量约仅下滑3-4%，远低于市场预期。同时公司新增广州东至潮汕动车组、增加广深中途2站点吸引区间客流，有效弥补了分流影响。2、委托运营服务收入持续攀升，拉动总收入增长。受益于已有托管高铁服务工作量增加以及新增托管高铁线路，铁路运营服务收入快速增长，未来依然有约100%的增长空间。3、客运提价、铁路资产证券化、铁路土地改革等多看点将进一步催化股价。1）客运价格长期未涨，铁路客运提价概率极大，若铁路客运提价，公司业绩将大幅提高。2）铁路资产证券化提升仍是未来几年最大的看点，考虑业务匹配度，广深铁路注入处于同业竞争的广深高铁资产概率很大；3）铁路土地资产开发2年前提出，但政策仍未落地，公司土地资源充沛，沿线有1000万方土地，未来土地开发想象空间大。综上所述：公司开源节流、基本面向好，未来多看点有望催化股价，重申对公司"增持"评级，预计公司2016-2017年EPS分别为0.17、0.18元，对应PE为22.9X、21.6X倍。
        风险提示：铁路改革进展不达预期详见我们6月22日发布的报告《广深铁路（601333）：开源节流、待多热点催化股价》