报告摘要：
        6  月20  日-24  日国内流动性供给力度增强，债市流动性未有显著改善，外围美元流动性受英国脱欧影响有所收紧性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月24  日美联储表示在必要时将通过货币互换提供美元流动性，美元流动性有望保持平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）稳健货币政策基调下，央行积极应对流动性波动，后续关注5290  亿MLF  集中到期。
        股市增量资金方面，净流出502  亿元，主要由资金需求回落下资金供给有所恶化。新增投资者数量回落，市场交易活跃度持续走低，但市场成交额有所回升，市场情绪仍需提振。近期需关注限售股解禁扰动回升，港股通一周流出超百亿。
        输入型扰动：美元流动性有望保持平稳，中国资本外流预期有所减弱受英国脱欧影响，全球避险情绪回升增大美元流动性压力，但6  月24  日美联储表示在必要时将通过货币互换提供美元流动性，美元流动性有望保持平稳；人民币汇率主要跟随全球风险偏好下降随势而动，主要压力并非来自国内，资本大幅外流预期有所降低。
        流动性传递：流动性压力回升，关注MLF  到期规模增大
        MLF  到期、财政缴款和MPA  季度考核的扰动下，市场流动性需求较大，央行公开市场积极应对。6  月20  日-6  月24  日央行公开市场操作净投放3400亿，为5  个月以来最大单周净投放；国债与企业债收益率走势分化，1  年和10  年期国债收益率有所回落,企业债收益率均有上升，期限、信用利差有所走窄，债券流动性未显著改善。
        股市增量资金及情绪：港股通一周流出超百亿，关注限售股解禁回升资金供给有所恶化，仅融资资金转小幅流入，银证转账、基金发行、产业资本增持、沪股通均显现弱化；资金需求有所回落，主要由于一级股权融资市场下滑，但港股通和产业资本减持两者均维持高位；新增投资者有所回落，投资者活跃度较前期略有下滑，但市场成交额较前期回升，市场情绪仍有待提高。当期限售股解禁规模扰动有所减小，但后续6  月27  日-7  月3  日一周解禁总规模将增至1535.8  亿，创2016  年以来最大规模。