􀂄  3、4  月单月EPS  约0.1，目前EPS  已经超过0.2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  季度EPS0.11  主要为3  月贡献，也就是3  月单月EPS  约0.1，经过调研判断：4  月销售和毛利率和3  月预计持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此目前EPS  已经超过0.21。
􀂄  油价上涨不会影响上半年毛利率。由于橡胶从订单采购到使用有2-3  个月的周期，加上预计公司在库存了较多低成本原料橡胶（约12000  元/吨），预计可以使用到7-8  月。因此上半年成本锁定，半年报盈利确定同比大幅增加，EPS  在0.3-0.4  之间，即使下半年业绩下降，但全年业绩仍同比有较大的增长。
􀂄  销量增长18%。09  年公司新增载重子午胎产能40  万条，加上公司未销售库存20万条，09  年计划产量510  万条，销量530  万条。同比增加18%。从目前的数据看，公路货运量和公里数都有所回升，物流量的增加，和下半年基建活动的增加，对于维修市场轮胎的需求有所拉动。预计全年销售计划可以完成。
􀂄  期间费用不会大幅增加。公司3  费比例较高，是市场担心业绩的1  个主要原因。分析了3  费的构成，我们认为销售费用中主要的部分运费会小幅减少，财务费用为公司申请短期融资券和利率下降小幅减少，综合期间费用不会大幅增加。
􀂄  1.7  倍PB  估值具有安全边际。从PB  的角度，公司1.7  倍的PB  较行业均值低很多，具有安全边际，向下的空间不大，而且由于09  年没有新增产能，资产中在建工程不多，从金融工程的角度，公司的PB  也比较真实反映估值水平。
􀂄  从每股经营现金流来看，每股经营活动产生的现金流量净额为1.09  元，环比同比增加，显示公司经营状况良好，而其他轮胎公司基本上为负值，因此从每股经营现金流的角度，我们也认为：公司的价值被低估。