扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 债券研究

研究报告:第一创业-无关企业,偿债的根本在于政府财政实力-09岳城建债事件点评-090512

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-12 10:42:20
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,郑振源,胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 218 KB 分享者: lvc****ppy 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁺  2009年5月6号,有报道对09岳城建债募集说明书所披露的公司信息提出质疑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们的分析,政府对岳阳建投对城建管理中心的控制权时认可的,事情的起因可能在于发行工作不够充分,监管方不够到位,由此暴露出企业债信息纰漏的不完善以及发行工作的不细致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  将事业性单位划入城投企业或是出于无奈的被动之举出于对“累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%”、以及“地方政府不得发债”的法律规定,地方政府普遍被动性地将本地区优质资产注入城投类企业,对于可注入资产较为缺乏的地区来说,注入事业性单位或其变体也就成为必然。09池城投债为例,其全资子公司池州市国有土地资产运营有限公司,也与池州市土地收储中心合署办公,也是“一套班子、两个机构”。
􀁺  地方政府财政实力是本期债券能够偿还的根本保障城投企业主要是由当地政府和相关监管机构出资设立,是地方政府的进行公共设施建设的投融资平台,收入主要来源于政府财政补贴收入,地方政府财政实力是本期债券能够偿还的根本保障。
􀁺  第一创业证券城市财务评级系统对岳阳市的评级为★★★  岳阳市GDP水平较高,在同等级的地级市中排名较靠前,但是财政收入水平相对偏低,经济发展水平与财政收入水平较为不匹配。岳阳市财政平衡能力较强、但是预算收入占财政总收入的比重仍然偏低,说明财政收入的稳定性仍有待加强。通过第一创业证券城市评级系统评级,岳阳市的财政实力中等,财务评级为★★★。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com