􀂾  中信银行收购中信国金概述
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􀂾  中信银行5月8日董事会通过以现金方式收购中信集团下属中信国金70.32%权益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次交易预计于2009年10月前后完成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次交易构成关联交易。
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􀂾  中信国金，为中信集团控股、主要在香港经营的金融平台，旗下有三个主要资产：
􀂾  1、  中信嘉华银行（香港注册成立的银行）100%股权，合并报表；
􀂾  2、  中信国际资产管理有限公司（从事直接投资和资产管理业务的公司）40%股权，作为联营公司入帐；
􀂾  3、  中信资本控股有限公司（从事私募资本、资产管理、房地产、次级资金和结构融资业务的公司）50%股权，作为联营公司入帐。
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􀂾  中信国金08年末总资产约1500亿，股东权益约382亿，存款总额995亿，不良率1.89%，资本充足率14.11%，成本收入比52.6%，ROA为8.46%（扣除非经常损益为1.39%），ROE为33.21%（扣除非经常损益为5.45%）。
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􀂾  本次整合将导致中信银行总资产增长9%，预计导致中信银行资本充足率和核心资本充足率降低各1个百分点到13.3%和11.3%左右，对中信银行财务数据的影响不大。
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􀂾  投资建议
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􀂾  1、  本次收购将为银行下阶段国际化经营实现良好的平台，同时，收购中信集团内部机构将更有利于下一阶段的整合；
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􀂾  2、  对中信国金的收购价格相当于08年市净率1.43倍，中信银行目前a股价格对应08年市净率2.14倍。