◆  我国四月PMI指数持续回升，比上月上升1.1个百分点至53.5%；CPI及PPI  跌幅继续扩大，其中四月CPI  同比下降了1.5%，PPI  同比下降了6.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济数据喜忧互现，欧央行降息25  个基点至1%创历史新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◆  利率产品一级发行火热。本周的10  年国债中标利率为3.02%，认购倍数高达1.98，显示银行的配置需求依然旺盛；进出口行的5  年金融债发行利率也明显低于预期，为2.74%，认购倍数为2.16  倍；同时09  永煤MTN1  及09  巨石CP01  等低评级高收益的信用债也大受市场欢迎。
◆  受股市的持续攀高，交易所的可转债迎来了一波全线大幅上涨的火热行情，个别品种涨幅超过20元。受银行资金配置压力加大、一级发行火热、货币政策得以保持宽松、对于物价指数下滑幅度加深以及降息预期等多重利好因素的影响，本周债市五年到十年期限的利率产品出现了轻度上涨，信用债的需求也有着一定的提振。
◆  尽管我国PMI  持续的回升让人较为振奋，但是外围市场的形势依然较为严峻，确认走出危机的证据依然不足。我们仍然认为，受益于宽松的货币政策，以及银行信贷下滑而导致的资金配置压力，以及未来较长的几个月内CPI  及PPI  的负增长仍会给债市提供较为有力的支撑。预计债市仍会在较长一段时间内延续高位窄幅震荡的态势，建议控制久期，关注收益率较高的信用产品。