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研究报告:中投证券-核心客户投资内参(总第148期)-适度上调震荡区间并且调整投资组合-090511

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-11 15:36:59
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 许应涛
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 336 KB 分享者: wos****xi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  我国四川出现第一例疑似甲型  H1N1  流感病例,短期可能对市场心理面产生一定的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比照SARS  对经济的影响,如果甲型H1N1蔓延,将对经济产生一定的影响,我们密切关注
􀂾  继  PMI  数据出炉之后,4  月份发电量数据出炉。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年4  月份,全国发电量2747.63  亿千瓦时,同比减少3.55%。除水电外,火电、核电的发电量同比均出现不同程度的下滑。3  月份全国发电量2833.60,环比也出现了大幅下降。PMI  和发电量数据出现背离。在经济逐步走出底部区域的过程中,一些领先指标出现反复或者背离是正常的。目前的市场对于宏观方面已经有充分预期,宏观经济低迷对于市场短期影响并不大。
􀂾  央行发布《一季度货币政策执行报告》,整体上肯定了一季度宽松货币政策对经济复苏的积极影响。未来央行将继续执行适度宽松货币政策,但信贷量继续大幅增长的可能性降低。对于4  月份新增信贷:一说大幅下降至4000  亿一下,一说持续高位维持在万亿一线。对此,我们认为6  月份新增信贷约在6000  亿左右。虽有所下降,但对比以往同比或者对比以往环比下降速度,仍然比较乐观。流动性充裕在相当一段时间内仍然是主基调,对于行情仍然是正面因素。
􀂾  金融工程小组对  09  年企业盈利预期作为适当的调整,将企业盈利增速从-25.57%调高到-14.3。综合DDM,FED  等多重估值方法,金融工程小组将二季度沪指中枢从2150  一线调高至2444  一线。对应,我们策略方面可能将二季度股指宽幅震荡区间适当调高。
􀂾  国际方面,从美国近期公布的消费数据,房屋数据,信贷数据以及美联储公布银行压力测试结果来看,诸多数据好于预期预示着美国经济正在由低谷走向复苏。

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