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研究报告:海通证券-权证走势普遍落后关注石化权证-090511

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-11 11:45:19
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 周健
研报出处: 海通证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 204 KB 分享者: zho****325 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  上周,权证市场以震荡走势为主,成交仍然活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场总成交量较前一周小幅下降5%,日均成交额为197亿元,较前周下降约10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分品种来看,14只权证中有4只成交量上升,宝钢CWB1翻番,其次是国电CWB1、中远CWB1和国安GAC1,交易量下降最为明显的有中兴ZXC1、康美CWB1和上汽CWB1。
  从走势来看,正股市场连创新高,成交量有明显的回升,上证指数和深成指的周涨跌幅分别为6%和7%。正股中仅有康美药业出现下跌,中远航运、上海汽车涨幅都超过10%,其次是深高速、中国石化等。14只权证中有3只下跌,康美CWB1由于接近到期,正股下跌以及时间价值损耗造成权证周跌幅达到22%,另外两只跌幅不明显,上涨最多的为国电CWB1、宝钢CWB1、青啤CWB1等,但涨幅都没有超过3%,普遍落后于正股。
  由于权证涨幅落后于正股,市场的总体溢价水平有明显下降,平均溢价率为87%。14只权证溢价率均出现下降,其中中远CWB1、上汽CWB1和深高CWB1下降最多,都在20个百分点以上。目前市场上溢价率最低的为江铜CWB1、阿胶EJC1,都在2%-3%间,康美CWB1降至16%,葛洲CWB1、青啤CWB1也在50%以下,溢价率最高的权证是深高CWB1、宝钢CWB1、赣粤CWB1等。
  市场的平均杠杆倍数明显上升,平均值为2.2。14只权证杠杆水平全部上升,康美CWB1、上汽CWB1和中远CWB1上升最为明显。目前市场上杠杆倍数最高的是上汽CWB1和石化CWB1,已经超过3,其次是青啤CWB1、中兴ZXC1等,都在2.5倍以上。

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