沪东重机1 月29 日公布重大资产重组公告：公司拟向特定对象非公开发行不超过4 亿股的股票，本次发行的认购方式分为资产认购和现金认购两部分，认购价格为30 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中船集团资产认购不低于本次非公开发行新股行数量的59%，宝钢及上海电气以资产合计认购不少于本次发行总量的16%，置入的资产包括：中船集团持有的上海外高桥造船有限公司66.66%的股权、中船澄西船舶修造有限公司100%股权及广州中船远航文冲船舶工程有限公司54%的股权；宝钢持有的外高桥16.67%的股权；上海电气持有的外高桥16.67%的股权，评估价值共计90 亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其余现金认购部分由包括宝钢集团、中国人寿、中信集团、社保等其他不超过7 家的国有大型企业以现金认购，此次增发募集资金在30 亿左右。
  沪东重机成为中船集团核心民品资产整体上市的平台。资产注入后的沪东重机将不在是一个船舶发动机龙头公司，而成为中船集团核心民品资产整体上市的平台，其中主要资产包括了沪东重机52.7%的股权、中船澄西船舶修造有限公司100%的股权、上海外高桥造船有限公司100%的股权、广州中船远航文冲船舶工程有限公司54%的股权。此次增发完成后，公司将成为具有国际竞争力的集造船、修船和主机制造为一体的上市公司，将无可争议地成为中国船舶行业上市公司老大。
  放弃IPO 而选择借壳沪东重机上市是平衡各方利益的结果。综合考虑了上市模式、上市进度和减少关联交易等因素，中船集团选择了借壳沪东重机（600150）整体上市，我们预计中船集团最终仍将采取A+H 股上市的方案，融资总额在70-80 亿元左右。此方案基本解决了沪东重机的关联交易的问题，此次注入的上海外高桥造船有限公司76%以上的主机采购自沪东重机，。
  实现资产注入后的沪东重机估值将大幅提高。我们预计通过此次增发，公司净资产将从12 亿元左右增至132亿元左右，2006 年我们预测的净利润在2.5 亿元左右，而资产注入后，预计2007 年的净利润将接近20 亿元，增长幅度达到7 倍左右，资产注入摊薄后的2007 年每股收益将达到3 元。
  所有股东是此方案最大的受益者，其它投资者没有获得“入场券”。该资产注入方案最大的受益者是国有资产及国有企业，我们注意到此次增发对象仅限于宝钢集团、中国人寿、中信集团及社保等国资背景的机构，对于国有股及国资背景的股东来说，以100 元的合理估值和方案公布前的股价37.72 元计算，国有资产将升值340亿左右；而此次发行后，沪东重机实际的可流通股仍只有10164 万股，流通股比例下降到15%左右，流动性更差了。