􀁺  享受估值泡沫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至5月7日收盘，申万重点公司以及全部A股2008年静态市盈率（总股本加权）分别为21.58倍和24.39倍，剔除银行后的静态市盈率分别为29.37倍和33.09倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到中国经济尽管已完成探底，但还将在底部区域修养生息两年左右时间的基本判断，这样的市盈率水平确实不算便宜。我们维持上证综指2600点是合理估值上限的判断，但重申受到基本面改善乐观预期和流动性的推动，沪指将突破估值上限，有望挑战2800点。
􀁺  寻找EPS超预期回升板块，缓解估值担忧。继续推高估值的动力，来自流动性环境的稳定，以及EPS超预期回升的可能。哪些领域可能再超预期呢？
􀁺  看好先导产业内的大公司：房地产、汽车行业及其产业链。上调EPS的一种原因是行业景气的超预期回升。在基建投资拉动中国经济走出低谷，流动性宽裕引发资产升值预期的背景下，住宅和轿车行业去年被抑制的需求在今年逐步释放，销量和景气度不断回升，由此进一步强化了中国经济复苏的预期，形成良性循环，这种正向效应的叠加，会激发预期的进一步改善。我们重申对于房地产和汽车行业及其产业链的看好，并建议投资者关注能充分享受行业景气回升的业内大公司。
􀁺  看好不受传统估值约束的板块：新能源、资产注入。在传统的行业和领域，经济周期的历史经验会告诉我们，在行业的景气高峰，盈利能达到怎样的水平，因而就算未来存在EPS上调可能，其估值还是会存在上限的。然而，至少有两个领域可以突破这种景气周期经验的限制。其一是从未经历过周期的新兴产业，比如新能源。由于没有历史经验可以参照，在政策或事件的推动下，行业未来的景气度以及相关公司的盈利预测更容易发生较大的上修，使高企的估值压力得以化解。其二是存在资产注入可能的公司。通过资产注入增厚EPS，可以让业绩的提升幅度远远超过行业景气高度的束缚，迅速降低估值。