一季度，机场的国内旅客吞吐量增速超预期，首都和中西部机场成为增长亮点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在去年一季度基数较高的基础上，前40家机场旅客吞吐量同比增长14.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以国内航线为主的深圳、厦门、白云的旅客吞吐量分别增长12.4%，11.9%，6%。上海机场一季度旅客吞吐量同比下降3.5%，其中国内旅客同比增长24.8%，而国际旅客同比下降21.1%。一季度，国内旅客吞吐量超预期增长主要得益于燃油附加费的取消后实际票价下降，居民收入水平和消费能力的提升。
　　超预期的旅客量增长并未带来超预期的业绩增长。尽管国内旅客吞吐量保持了快速的增长，但国际旅客、货邮等其他业务的下降使得收入增长慢于旅客量的增长，并且难以覆盖成本的自然增长。深圳和白云机场每股收益分别同比下降10%和9.3%；上海机场由于比去年同期新增的折旧、财务费用，国际旅客吞吐量的下滑每股收益下降69%；唯有厦门空港由于资产注入，每股收益同比增长了43%。
　　预计二季度、三季度在去年同期较低的基数基础上，国内旅客吞吐量增速将保持在一季度的水平之上。（1）航空消费旺季来临；（2）在宽松的货币政策和投资政策的带动下，国内经济逐步回暖，企业盈利状况逐步好转，航空商务需求有望持续；（3）在内需刺激政策下，国内旅游市场持续升温，以“五一”黄金周为证，各大景点旅客量增速均在20%以上；（4）去年同期的低基数效应。
　　二、三季度业绩增速逐渐恢复，全年增长有确定性。预计2009年全年，深圳和白云的业绩增速将维持在10%以内的水平；上海机场受到国际旅客下滑的拖累业绩同比下降16%；资产注入的增厚带动厦门空港业绩增长15%以上。2009年开始，除白云机场外，其他机场所得税率都进入逐步上调的过渡期，成为阻碍机场业绩增长的因素之一。