调研情况
■  近日中国中铁组织08年暨09年1  季度业绩说明会，董事长石大华率管理层与投资者交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
调研内容
■  受益于基建投资快速增长：作为刺激经济的重要手段，未来两年基础设施建设尤其是铁路建设将进一步提速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）08  年公司新签合同额同比增长72.42%，庞大的在手订单锁定未来业绩高增长。铁路新签合同额同比增长150.30%，同时公司在长大隧道桥梁方面具有较强技术优势；城市轨道交通项目市场占有率为52.6%。
■  盈利能力不断提升：（1）基建业务毛利率的提升仍将持续，因铁道部采购方式转变利于公司大宗商品集中采购、09年高铁项目进入清概高峰期等因素。（2）得益于管理扁平化的组织结构调整，预计09  年管理费用率仍将有所下降。
盈利预测与评级
■  预计公司09-10  年EPS分别为0.29元、0.38元，对应动态市盈率为21.14倍、15.96  倍；同时考虑到公司业绩增长的确定性，维持“谨慎推荐”评级。
不确定性:（1）铁路建设定价市场化进程；（2）房地产市场复苏进程；（3）管理能力提升进程。