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研究报告:华泰期货-鸡蛋与养殖周报:期现货走势明显背离-160612

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-06-13 08:14:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,071 KB 分享者: Vin****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        鸡蛋现货价格整体延续上周走势,继续震荡下跌,截至6月8日,主产区均价下降0.17元至3.17元/斤,主销区均价下跌0.14元至3.45元/斤,贸易监控显示,收货较为容易,走货方面由于端午节备货接近完成带动整体偏慢,整体贸易状况较上周明显恶化,贸易商因梅雨季节原因,贸易商备货相对谨慎,库存评分持续处于低位,贸易商继续看跌,其中华北、西北及西南地区看跌预期相对强烈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鸡蛋期价本周与鸡蛋现货价格走势明显背离,截至6月8日,  1月合约上涨55元,5月合约上涨52元,9月合约上涨92元,这导致现货基差继续走弱,其中主产区均价对9月贴水768元,湖北浠水贴水830元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        分析市场可以看出,本周鸡蛋现货价格延续上周态势继续下跌,因端午节期间市场需求逐步回落,芝华数据的走货评分持续下滑,加上梅雨季节影响贸易商备货积极性,带动鸡蛋现货价格震荡回落,但鸡蛋期价在上周大幅回落之后,本周震荡反弹,带动主产区与湖北浠水现货价格对9月基差继续扩大,主要原因在于市场对现货价格的季节性上涨预期,这种情况与过去两年基本相似,2014年(6月2日)和2015年(6月20日)端午节之后湖北浠水现货对9月合约贴水(扣除交割升水50元)均拉大到1000以上,最高均达到1300,据此推算,湖北浠水现货价格跌到2.7-3.0元/斤,期价亦可以维持在当前价位。因此,我们暂维持前期逻辑不变,继续认为9月合约3800元以下空间有限,根据之前数据统计,下限或在3630一线,考虑到短期现货价格下跌或更多源于备货完成之后的需求回落所致,且这种需求状况在端午节后或将逐步恢复至正常水平,后期气温升高或逐步压制鸡蛋供应,这意味着鸡蛋现货价格跌幅或有限,在这种情况下,我们建议投资者观望为宜,重点关注现货价格走势,一旦现货价格企稳回升,则可以考虑入场做多。
        

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