事项：
        6月8日，海关总署公布了外贸数据：5月份，我国进出口总值3121.48亿美元，同比下跌2.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中，出口1810.64亿美元，同比下跌4.1%；进口1310.84亿美元，同比下跌0.4%；贸易顺差499.80亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        平安观点:
        5  月份对外贸易出口额同比跌幅扩大，主要由于外围经济体走势分化，外需乏力致使出口疲软状态延续；而进口额降幅大幅收窄，主要由于进口原材料同比呈现量价齐升格局，使得进口改善明显。但值得注意的是，5  月份原材料进口量的回升可能受到人民币贬值的影响，企业在贬值预期的情况下，提前进行了原材料的采购；另一方面，PMI  新订单指数的回落，亦显示下游需求力度不足，难以对中上游原材料的采购形成持续支撑。因此，进口改善的持续性仍有待观察。预计6  月份出口增速为-5.0%，进口同比增速回落至-8.5%。
        5  月份出口疲弱，进口有所改善。美元计价下，5  月份我国进出口总额同比下跌2.6%，跌幅较上月收窄3.3  个百分点；其中，出口额同比-4.1%，较上月跌幅扩大2.3  个百分点；进口额同比-0.4%，较上月降幅缩窄10.5  个百分点；贸易顺差扩大至499.80  亿美元。5月人民币对美元汇率单月贬值幅度较大，人民币计价下，进口同比由负转正至5.1%，增幅扩大10.8  个百分点；出口同比1.2%，增幅缩窄2.9  个百分点。除去汇率影响之后仍呈现出口疲弱、进口改善趋势。总体看，外围经济环境仍不明朗，出口疲软状态延续；主要进口原材料同比呈现量价齐升格局，使得进口增速回升明显。
        对主要贸易伙伴出口增速回落。与整体的出口疲弱状态相对应，5  月份我国对主要贸易伙伴出口也大致呈现普遍回落的态势。具体看来，对美、欧、港、东盟出口额都有所恶化，同比增速分别为-12.0%、-2.1%、-4.4%、3.1%，分别较上月回落2.7、5.3、4.0、3.2  个百分点；对日本出口同比为-5.6%，虽较上月降幅收窄6.2  个百分点，但同比增速仍为负值。
        主要出口商品中，已经公布的15  类商品中，除农产品、成品油、贵金属、铝材、収动机5  项出口增速略有改善之外，大部分出口商品增速普遍回落。其中，高新技术和机电产品出口额同比分别下跌8.5%和7.0%，跌幅分别较上月继续扩大3.2  和3.7  个百分点；劳动密集型产品出口同比下跌3.1%，较上月下滑8.3  个百分点。主要进口商品中，原油、铁矿砂、塑料、铜、钢材进口数量同比都有大幅改善，进口金额同比增速大体依然为负，但跌幅都有明显收窄；环比来看，除原油进口量环比跌幅小幅扩张以外，上述其余分项环比跌幅明显收窄。
        出口增长维持弱势，进口改善有待观察。外围经济体走势分化，5  月份欧元区和日本PMI  指数下降，美国和香港制造业PMI  指数有所回升，全球经济复苏仍不明朗。而国内来看，铁矿砂、钢材、铜材、塑料等生产资料进口量的回升，与本月PMI  采购量指数的回升相一致。但值得注意的是，5  月份原材料进口量的回升可能受到人民币贬值的影响，企业在贬值预期的情况下，提前进行了原材料的采购；另一方面，PMI  新订单指数的回落，亦显示下游需求难言强劲，难以对中上游原材料的采购形成持续支撑。因此，进口的持续改善仍有待观察。预计6  月份出口增速为-5.0%，进口同比增速回落至-8.5%。