事件：5  月27  日，公司公告将发行股份购买资产变为现金收购的方式，收购国通星驿60%股权和国通世纪100%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收购完成后，公司直接和间接合计持有国通星驿100%权益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国通星驿股东承诺2016  年净利润不低于5,000  万元，2016  年度、2017  年度两年经审计的税后累计净利润不低于1.1  亿元。近日，公司发布定增预案，拟非公开发行募集资金总额不超过19  亿元用于商户服务系统（17.66  亿）与网络建设项目和智能支付研发中心建设项目（1.53亿）。
        投资要点
        并购国通星驿，切入第三方支付业务推进数据运营战略。国通星驿是国内拥有全国性收单业务支付牌照的43  家机构之一，经过多年的发展，积累了大量客户资源。截至2016  年3  月31日，国通星驿覆盖超过43  万商户，累计服务用户超3  亿人次，与47  家代理机构建立了战略合作伙伴关系。2015  年度国通星驿支付交易额超过1,200  亿元，位居业内前列。此外，国通星驿的互联网支付、移动电话支付牌照增项申请亦在中国人民银行总行的审批过程中。其丰富的银行卡收单及增值服务经验，多年来沉淀的海量高频支付数据，是公司切入第三方支付业务并实现数据运营战略的重要一步。
        定增加码渠道和研发，实现数据运营战略。公司作为国内第一全球第四的POS  机供应商，一直努力探索从硬件设备提供商到系统方案提供商，从业务运营合作方到数据运营合作方的转换。通过本次定增，公司将可快速扩大商户服务覆盖的深度和广度，获得更多的交易大数据，进一步与国通星驿、智联天地、北京亚大、翼码科技等公司数据和行业资源整合，为未来大数据业务做储备。定增加码智能支付研发，也有利于维持公司技术领先和市场龙头地位，为战略升级奠定基础。
        给予“增持”评级：预计2016-2018  年营业收入分别为43.58亿、61.67  亿和86.42  亿元，净利润分别为4.84  亿、6.26  亿和8.45  亿元，EPS  分别为0.52/0.67/0.90  元，现价对应33/25/19倍PE。公司传统识别与支付业务保持高速增长，在物联网及互联网金融业务积极布局，维持“增持”的投资评级。
        风险提示：行业竞争加剧；并购及定增不确定性。