行情回顾
央行周二进行500 亿元7 天期逆回购,当日净回笼700 亿元,Shibor利率多数上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于端午小长假即将到来,资金面收紧,国债逆回购早盘飙涨,二级市场上现券收益率也多数上行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期债低开低走,5 年期主力合约TF1609 收盘报100.270 元,跌0.06%,成交量3717 万,持仓量2.70 万手,日增仓334,收盘CTD 为160007.IB,IRR 为-0.1245。10 年期主力合约T1609收盘报98.955 元,跌0.11%,成交量7208 万,持仓量3.33 万手,日增仓-32,收盘CTD 为150005.IB,IRR 为-0.2023。
现券市场
国开行5 年期及10 年期固息债中标利率分别为3.139%和3.3099%,全场倍数分别为5.46 和3.68。随着小长假前资金面大幅收紧,现券端收益率也多数上行,目前5 年期新券160007 报2.7600%,10 年期国债活跃券160010报2.9995%,10 年期国开债160210.IB 报3.3600%。货币市场上,Shibor利率中隔夜及7 天有所上行,目前隔夜、7 天及1 月分别报2.0000、2.3400和2.8380;银行间回购利率也普遍上行,目前隔夜、7 天、1 月加权平均分别报1.9841、2.2958 和2.8131。
操作建议
小长假前资金面大幅收紧,加上市场情绪仍较为谨慎,利率债没能延续前一交易日的反弹趋势,收益率普遍上行,期债也低开低走全线收跌。虽然外围市场债市由于联储加息概率骤降普遍走强,但对国内债市影响有限,所以当前的主要矛盾更多的集中在去杠杆政策的实施及6 月资金面可能的波动上。最新数据显示,5 月外储结束两连升,环比下降279.28 亿美元,创2011 年12 月以来新低,考虑到英国脱欧公投及联储加息等风险点,人民币汇率仍会承压,但鉴于市场预期较为清晰,贬值压力较年初更为可控。