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吉利汽车研究报告:国元证券(香港)-吉利汽车-0175.HK-销售结构不断改善,博越增添新动力-160607

股票名称: 吉利汽车 股票代码: 0175.HK分享时间:2016-06-08 14:20:04
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李明
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 2 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 203 KB 分享者: 呵****呵 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        吉利汽车公布5  月份销量;5  月份汽车销量为45850  部,按年增长19%,环比增长3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        1、5  月销量同比19%,环比增长3%:5  月份吉利汽车销量为45850  台,同比增长19%;环比增长3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中当月出口量为1630  部,同比减少约61%;国内销量为44220  辆,同比增长29%。今年前五个月的总体销量为233763  辆,同比增长7%,完成全年60  万销售目标的39%。由于新车博越在3  月底上市,首款跨界运动型多用途车型帝豪GS  也于5  月正式推出,再加上金刚新款也刚开始发力,全年完成目标的可能性极大。
        2、金刚新版本添增长动力,新SUV  车型值得期待:5  月份,新帝豪的销量为16101  辆,同比增长21%;SUV  车型GX7、SX7、GX9  及Geely  NL3  的合计销量为7073  辆,同比增长约26%;3  月底公司推出新款SUV  车型-吉利博越,当月销量为1018  辆,5  月销量已攀升至6049  辆,该车型有望扭转公司SUV  的颓势。5月,远景销量为10885  辆,同比增长31%;金刚销量为4352  辆,按年减少约2%。去年4  月初,公司正式推出首款B  级轿车GC9,今年5  月份销量为4024  辆。
        公司于本月初,正式推出首款跨界运动型多用途车型帝豪GS,当月销量达到2800  辆,目前收到的采购订单好于管理层预期。
        3、点评及总结:公司近几年的销售结构在不断改善,过去几年在技术和人才方面的投入有望逐步进入收获期;同时新上市的SUV  车型如果表现达预期,也有望促进公司销售结构的进一步改善。预测公司2016-2018  年EPS  将分别为0.31  元、0.36  元及0.42  元,给予2016  年12.5  倍PE,相当于目标价4.6  港元,维持强烈推荐评级。
        

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