消费电子:4月台湾EMS厂及零组件厂商营收均呈现环比下滑的情况,同比亦呈现衰退,营收金额为今年以来的次低,仅高于二月因工作天数影响的营收额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】苹果iPhone 1Q16销量为5100万支优于市场预期,但二季度展望明显低于市场预期,由台湾厂商四月营收情况可获得验证。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们维持消费性电子目前仍为波段操作的看法不变。 半导体:3月全球半导体市场销售额260.90亿美元,同比下降5.8%,环比上升0.3%。SEMI公布4月北美半导体设备订单出货比1.10(3月1.15),景气趋向扩张。进入4月,台湾6家半导体企业合计营收1315.11亿新台币,环比下降6.82%,同比下降3.80%。指数方面,5月(截至2016.5.31)大陆CSRC电子行业指数(5.21%)跑赢沪深300指数(0.41%)。 LED:指数方面,5月台湾LED封装指数(2.96%)跑赢台湾电子零组件指数(0.30%),跑赢台湾加权指数(1.88%)。台湾7家LED芯片企业4月营收总计33.10亿新台币,同比下降24.59%,环比下降1.61%。9家LED封装企业营收总计56.19亿新台币,同比下降11.43%,环比下降0.39%。台湾LED行业4月营收环比与3月相比稍有下滑,同比下滑幅度较大,主要由于去年LED市场价格压力延续至今年第一季,加上市场淡季效应,然第二季已见产业缓步回温。 液晶显示:指数方面,市场信心指数MCI 5月环比下降0.50%。4月全球LCD面板行业营收50亿美元,同比下降24%,环比下降6%。4月全球液晶面板出货量为2120万片,同比下降5%、环比下降6%。相对于4月21日公布的价格,5月大部分面板价格止跌,部分反弹,32寸电视面板价格上升2美元,19.5寸LED价格持平,21.5寸LED上升0.5美元,14.0寸笔记本电脑面板报价不变,17.3寸面板价格持平,液晶面板价格已经止住颓势,有所反弹。 行业评级及投资建议:电子行业下半年基本面环比改善,再加上近期热点很多,包括集成电路、OLED、小间距屏等。此次半导体行业只是阶段性好转,还不能成为周期反转。持续看好AMOLE趋势。我们坚定推荐长电科技,看好中芯国际与长电的合作和整合。我们的投资组合包括长电科技、深天马、胜利精密、颖电子、利亚德、顺络电子、法拉电子、欣旺达。
风险提示:下游需求波动、价格战。