一、卖方风云
国泰君安:需留一半清醒,切勿从逢场作戏深入到动情走心
“逢场作戏”,还是动情走心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不少投资者认为当下担心的因素都已反映在股价里,未来即使出现,对市场影响也不会太大,人民币5月以来的贬值即是例证。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如果 从一阶角度思考,市场当下的选择确实是正确的,但如果更进一步,从二阶的角度来看,风险都已经Price in 了吗?金融去杠杆层面,信用债一级市场净融资规模4、5月份已出现明显萎缩,信用收缩的负反馈有加速蔓延可能,其带来的潜在冲击我们认为是当前市场预期不充分的;同时,股票一级市场的监管趋严目前也未看到改善信号,对于微观企业层面的影响同样会逐步显现。 因此,当下在享受一阶预期改善行情的同时,也需留一半清醒,切勿从逢场作戏深入到动情走心。
聚焦“超级周期”与业绩,推荐具备业绩超级周期的消费品两条投资主线:第一,业绩进入长期扩张的“超级周期”,食品饮料、小家电、航空)等。第二、高分红、低估值的蓝筹,银行、非银、电力等。主题投资推荐城市交轨),无人驾驶,体育赛事,科技创新。
海通证券:短期更积极些
短期更积极些。(1)我们再次提醒和建议,1-3个月的短期重启多头思维。这波行情的主逻辑很可能是创新预期升温,全国科技创新大会上习总的讲话体现了国 家科技战略。美国非农数据大幅低于预期有助改善投资者情绪。6-12个月的中期而言,维持震荡市格局判断。市场经历过高山峻岭之后,中期步入丘陵地带,短期开始爬小山坡。(2)成长仍是主线,白马成长为底仓,高成长做波段。建议以20-30倍PE的白马成长股为底仓持有。这类股票不仅包括消费股,也有 TMT和高端装备类公司。30-50倍PE的高成长股波段操作,高PE类公司在景气度较高的领域里精选,如代表智能制造的新能源汽车、智能汽车,代表新兴 消费的体育娱乐等。。
申万宏源:中期维持(2800,3200)宽幅震荡的判断
长期我们依然维持2017 年6 月前见到本轮熊市低点的看法,全球宏观对冲问题并没有得到本质上的解决,市场最终也一定会有出清,只是这一过程更像2002-2003-2004,而非10年之后的慢熊。中期观点不变,依然维持春季策略会《心平气和》中(2800,3200)宽幅震荡的判断。宽幅震荡下沿,我们更加乐观一些,该做就做。
反弹中高弹性板块阶段性锦上添花。2016年坚守价值成长,就可能斩获比较理想的净值表现。但当前市场接近震荡区间的下限,反弹当中高弹性方向会阶段性表现出更强的进攻性,做与不做全看每个投资者的约束。