市场概述
        外盘休市，整体窄幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LME3  月锡下跌15  美元/吨（或-0.09%）至16,885美元/吨，沪期锡主力合约结算价上涨380  元/吨（或0.35%）至109,290  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        操作建议：区间波动
        宏观面：关注美元强反弹的风险，沪锡宏观风险犹存。美国5  月非农就业低于预期，美联储加息预期减弱，美元指数短期回落降低对锡价的压力，后期关注美元再次回升风险；关注中美战略对话后人民币的方向，5  月人民币外储再次回落，料增加市场悲观预期，若人民币贬值风险继续释放将对锡价带来下行风险，上周中国10  年期国债买价收益率升破3%，央行MPA  中期考核，市场流动性料维持偏紧，对锡价影响偏负面。
        供给面：海外供应依然偏紧，印尼供应回升边际上改善供不应求格局。WBMS  报告显示，今年1-3  月全球锡市供应短缺2,000  吨。印尼方面，印尼5  月出口了5,377.89吨精炼锡，较上月下滑22%，较去年同期下滑14%，对全球供给紧张的格局短期料延续——印尼能源及矿产资源部审计结果显示2015  年产能利用率仅为21%。国内方面，4月锡矿进口实物量46395  吨，环比减少2.5%，同比增长38.1%，主要进口来源国依然是缅甸，而国内4  月份锡矿产量9798  吨，环比下降39.6%，同比下降31.8%；虽然4月中国精锡产量环比仍增长7.0%（SMM  数据），但后期冲击料有限。
        需求面：国际半导体产业协会订单出货报告显示，2016  年4  月北美半导体设备制造商平均订单金额为15.9  亿美元，B/B  值为1.10，行业周期性转暖下需求端支撑继续向好。国内来看，镀锡板依然存于去库存状态，料对于下游锡需求带来一定拖累，关注整体库存去化后下半年的好转情况；而一季度中国集成电路产业销售额为798.6  亿元，同比增长16.5%，显示出电子需求乐观。
        操作面：关注6  月宏观冲击风险，锡市供需面平衡较乐观预期下，维持锡价高位震荡判断。