周一以来黑色期货强势反弹，6  日螺纹、热卷、铁矿合约分别上涨3.57%、3.68%、5.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  日上涨持续，截至收盘，螺纹收2077（+19），热卷收2284（+28），铁矿收369.5（+2.5）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们自去年12  月以来多次强调，供给侧改革将是钢铁板块重要投资机会，并在4  月12  号的周期品电话会议中提出，4  月份各省份将陆续上报去产能具体方案及退出机制，6  月中旬左右具体实施方案将公布，因此我们认为6  月将出现较好买点。目前黑色期货集体上涨，验证了我们前期的判断。结合行业基本面来看，我们认为钢价已渐行筑底，推荐把握机遇提前布局。
        钢价已渐行筑底，美元指数及行业基本面变化引发黑色期货反弹，供给侧改革逐渐落实，钢铁板块迎布局良机。本周一以来受国际市场美元指数走低及行业基本面变化影响，黑色期货强势反弹，带动现货市场价格小幅上涨。我们认为经过前期调整，钢价下行空间已非常有限，而近期钢厂开工率见顶回落，同时叠加钢厂检修及限产影响，供需恶化的形势已有缓解。目前钢材库存已连续两周回落，较去年同期大幅下降。此外，各省份已陆续公布去产能具体方案，供给侧改革的效果自下半年开始将逐渐显现。我们预计9  月份随着旺季来临，下游需求将复苏，而钢厂由于资金紧缺，复产率低于往年，库存处相对低位，供给侧改革有望与需求、库存、出口周期形成共振，板块景气度将有明显好转，推荐把握钢价筑底机会提前布局。
        供给方面：开工率见顶回落，扩产高峰已过。近日Mysteel  调研163  家钢厂高炉开工率81.08%较上周降0.14%；产能利用率87%环比增0.06%；检修影响日均铁水26.79  万吨降0.02  万吨；57.06%钢厂盈利降7.97%。Mysteel  调研唐山地区高炉开工率86.59，与上周持平；产能利用率91.34%，与上周持平。5月末以来钢厂减产、检修明显增多，邯钢、马钢、韶钢、中天等钢厂均有生产线安排检修，且部分钢铁企业通过降低铁矿石入炉品位来降低产量。同时受到中东欧国家领导人洽谈会影响，钢厂限产之风再起，6  月份全国粗钢日产量环比很可能将出现回落。
        需求方面：需求仍好于市场悲观预期。6  月属传统高温需求淡季，下游需求季节性回落属于正常现象，无需过度悲观。目前虽然房地产投资增速难以为继，但基建投资增速仍维持高位，下游采购较积极，据统计上周沪终端线螺采购量环比增长14.58%。
        库存方面：钢材库存水平较去年同期大幅下降。据Mysteel  统计，上周全国钢材库存已连续两周下降，合计937.87  万吨，环比下降9.23  万吨，较去年同期下降27.02%。其中螺纹钢库存429.95  万吨，较上周下降11.45  万吨，较上月下降9.86  万吨。