最新消息
        中移动于5  月20  日启动2016  年GPON  设备集采。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据其官网消息，此次集采规模约为2,000  万套GPON  HGU，不仅创下中移动采购纪录，在所有国内运营商中也是最高纪录。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此前在今年1  月份，中移动已宣布采购1,000  万套GDPON/EPON  设备，此次的2,000  万套为新增采购。我们预计中移动近期GPON  集采对国内光设备/部件订单的积极影响将延续至今年三季度。
        分析
        我们认为这两项集采预示着光网络设备和元器件需求强劲，2016  年中移动开始积极扩张光宽带网络的覆盖范围和用户规模。我们预计光迅科技（光学器件）和烽火通信（光网络设备）将受益于强劲的光网络设备需求，并预计2016  年两家公司的收入将分别增长32%/21%。最近来自台湾的光迅科技的竞争者和供应商的评论也显示继4  月份的疲弱之后，5  月份以来的需求已经走强。  (1)  全新光电（2455.TW，PIN  二极管、雪崩光电二极管）：二季度情况正在好转，三季度应是旺季；(2)  联亚  (3081.TW，激光二极管/光电二极管)：二季度应会好于一季度并创新高；(3)  光环  (3234.TW，GPON/EPON  光收发模组)：5、6  月份应好于4月份，三季度将迎来增长；(4)  华星光  (4979.TW，  GPON/EPON  光收发模组)：最差的时期已经过去，6  月份迎来复苏。
        潜在影响
        我们重申对光迅科技的强力买入，12  个月目标价格为人民币74  元（基于36  倍的2017  年每股盈利预测）。风险：竞争加剧、产品延迟推出、电信/数据通信资本开支波动。我们重申对烽火通信的买入评级（600498.SS，截至6  月3  日收盘价为人民币23.86  元），12  个月目标价格为人民币30  元（基于26  倍的2017  年每股盈利预测）。风险：运营商削减固网资本开支、光纤宽带新增用户低于预期、竞争加剧。