投资建议
　　预计公司2015-2017年EPS分别为1.18元、1.73元、2.30元，对应PE为66倍、45倍、34倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在手订单充裕，未来业绩爆发可期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司通过并购及合资方式多点布局锂电设备行业，新收购东莞雅康将进一步强化整线能力。公司作为国内最强锂电设备整线解决方案提供商，将乐享行业黄金发展期，我们上调公司评级为强烈推荐。
　　投资要点
　　在手订单充裕，业绩确定迎来爆发性增长：公司主要客户为动力锂电池生产企业，2015年下半年至今，公司继续深度开发客户，先后签订亿元级别订单。其中2015年7月，公司与南京国轩签订1.08亿元的合同，涉及上料系统、合浆到分切、制片到清洗的生产线。2016年一季度，公司分别与合肥国轩、青岛国轩签订0.9亿元和1.52亿元的合同，涉及制片到入壳机、注液到清洗机等分段生产线。公司的另一大客户深圳沃特玛也与公司签订价值2.35亿元的合同，涉及连轧线、分条机等单机及分段线。随着未来订单收入的确认，2016年业绩将确定迎来爆发性增长。
　　收购东莞雅康实现强强联合，将乐享行业黄金发展期：公司作为国内最强锂电池设备整线解决方案提供商，受益于支持政策相继出台等利好，新能源汽车行业景气度飙升，进一步带动我国动力锂电池行业快速发展，公司所处的锂电池生产设备行业也迎来黄金发展期。此前公司于2015年四季度起先后发力，以受让股份的形式并购新浦公司，并先后成立了慧合智能、鼎合智能、YHJR&D株式会社及和合自动化等公司，未来将进一步整合标的公司的化成机、注液机、MES、装配自动化及PACK自动化等业务，多点布局锂电设备产业链，进一步提升公司的整线竞争力。2016年5月17日，公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，以4.38亿元对价收购东莞雅康，其未来三年业绩承诺分别为不低于3900万、5200万和6500万。东莞雅康生产的卷绕机、制片机、涂布机、分条机等均在市场上有较强竞争力，年产能3亿元左右（赢合科技年产能12-13亿元）。其中涂布机为东莞雅康的标志性产品，今年6月份，公司性能指标世界领先的涂布机产品订单预计将过亿。考虑到赢合科技在卷绕机、涂布机等产品方面已有的竞争实力，预计未来在产品上将产生互补效应，同时在采购、生产及客户资源（如ATL）方面也将产生协同效应，结合业务整合后所形成的规模效应，我们看好公司整体竞争实力进一步提升。
　　风险提示：新能源汽车发展速度不及预期，并购整合进度不及预期。