投资要点:
        一季度业绩符合预期，二季度指引高于预期:
        2015年一季度公司收入同比增长166%至2.313亿美元，主要是因为赶集及安居客并表影响，分业务板块看，会员收入同比增长119.3%至9230万美元，58同城付费会员人数同比增长55%至103.4万户，赶集和安居客的付费会员数增长在78.4万户，1季度安居客增长强劲，付费会员数从环比从上季度的不到30万提高至35万，而赶集的付费会员数增长不明显；在线服务市场收入同比增长237%至1.36亿美元，主要受赶集和安居客并表影响，其中58的在线市场服务收入同比强劲增长103%至9000万美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司预计2016年2季度的收入同比增长98-103%至19.3-19.8亿元人民币（2.96-3.03亿美元），高于我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        运营利润率不断改善，58到家和瓜子二手车不再并表：
        随着公司与赶集的整合逐步深化，之前无效的广告竞争减少，无序的竞争也将减少，公司将会更多聚焦于内部经营管理及与赶集、安居客的协同发展，销售费用将会出现较大改善，从而导致利润率会有较为明显的提升，我们预计2016-2018年公司的利润率将会逐年提升，与此同时，58到家和瓜子二手车将不再并表，58到家将只计利润影响，瓜子二手车完全无影响。58到家暂时不需要上市公司投入资金，根据阿里、KKR及平安协议，58到家的88%亏损将会并入上市公司报表，将来如实现盈利，需弥补之前的亏损之后，阿里、KKR和平安才能分享其利润成果。
        “转转”新产品定位于二手物品交易，流量前景广阔：
        公司新研发了“转转”APP，目前主要做二手物业（主要为母婴用品、电子产品等）C2C及其自营，其中58优品公司以自营为主，增速明显，未来将会是有巨大的流量，前景广阔。
        58同城盈利逐步提升，估值较低，给予强烈买入评级：
        我们预期58同城（不计58到家的亏损）2016、2017、2018年将进入盈利期，Nongaap运营净利润分别为7344万、2.44亿及3.97亿美元，给与其目标价69.2美元，对应的2017、2018年扣掉58到家费用后PE为40和25倍PE，较现价有29%上升空间。