上周（2016/6/6-2016/6/12）国务院办公厅发布《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，对国内住房租赁市场长远发展具有重要意义，利好主要体现在：1）个人出租住房实行税收减免，减按1.5%缴纳增值税和减半征收所得税，2）企业允许商业用房改建租赁住房，3）REITs试点稳步推进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但《意见》整体以纲领性的政策指引为主，目前吸引房企进入住房租赁市场仍存在一定困难，主要由于：1）住宅平均2%的租金回报率过低，无法覆盖企业资金成本，也远低于开发类企业的ROE；2）针对机构出租的税费减免政策尚未出台；3）针对REITs的配套政策尚未落地，机构退出渠道受限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，我们建议仍需关注后续租赁政策的细则推进。
        上周由于月初原因，楼市成交环比继续下滑，2季度销售同比增幅收窄确定；另一方面，地市投资热度不减，北京顺义延庆、深圳龙华、上海顾村等一线城市非核心区域地块均以极高的溢价率成交，房企扎堆热门城市拿地，凸显流动性充裕背景下土地结构性供应的矛盾，未来房企利润率恐将受到大幅压制。我们继续维持板块性机会有限的观点，最新推荐组合：1）防御性品种推荐关注股息率高、资产折价高、现金流稳定的持有型物业企业：浦东金桥、金融街、外高桥；2）进攻性品种推荐资产安全边际较高兼具转型资质的中小市值个股：中洲控股、华业资本、广宇集团、迪马股份；3）题材性机会推荐国企改革类个股：南国臵业、天健集团等。
        支撑评级的要点
        板块行情：上周SW房地产指数上涨3.18%，沪深300指数上涨4.14%，相对收益为-0.96%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第25位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：九龙山、亚太实业、大港股份、匹凸匹、南国臵业。
        公司动态：华业资本子公司认购资产管理计划，公布员工持股计划草案；格力地产公布员工持股计划草案，下属全资公司珠海格力在中小企业股份转让系统挂牌公开转让；中关村子公司签署多多药业股权收购意向书；万业企业拟转让万企爱佳  54%股权；绿景控股子公司参设两公司；顺发恒业拟向杭州旭发增资；华夏幸福与江门高新区签署开发议案；大港股份参设中节能华禹绿色产业并购基金；珠江实业公司拟对海南美豪利投资；首开股份发布未来三年股东回报规划
        政策新闻：国务院发文鼓励房企开展租赁业务，稳步推进REITs试点；发改委批示上海要严格控制新增建设用地和开发强度；国土部出台农村集体经营性建设用地抵押贷款办法；上海探索实施房地产金融宏观审慎管理。