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水泥行业研究报告:银河国际-水泥行业周报:煤价开始回升,但对总体成本的影响仍可控-160606

股票名称: 水泥行业 股票代码: 分享时间:2016-06-07 14:50:36
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志文
研报出处: 银河国际 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,770 KB 分享者: 丁**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        水泥价格上周继续回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】平均水泥价格(全国性)上周环比上涨1.43%至258.83  元人民币每吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在东北,华北和华南的部分地区,水泥价格上涨10-40  元人民币每吨,而在华东和中部的部分地区,价格下跌10-15  元人民币每吨。由于降雨的关系,华南地区的日均出货量在5  月底转弱,但华北的需求恢复,当地的日均出货量上升10%-30%。水泥价格继续上涨,主要受益于大型企业的协调活动。平均库存水平(全国性)微涨至69.31%。
        煤价持稳三个月后上涨1  元人民币每吨。环渤海地区发热量5500  大卡动力煤的综合平均价格指数上周上涨1  元人民币每吨至390  元人民币每吨,但仍较去年同期低6.0%。
        煤价开始拉升,但目前仍然可控。金隅股份[2009.HK;买入]和冀东水泥[000401.CH]上周一宣布在北京和天津提价30-50  元人民币每吨。该区域的中型生产商跟随趋势将价格调整了20-30元人民币每吨,这代表着早些时候宣布的提价已经顺利执行。
        然而,去产能导致煤价开始上涨。环渤海地区发热量5500  大卡动力煤的综合平均价格指数在持稳三个月后,上周上涨1  元人民币每吨至390  元人民币每吨,仅较去年同期低6.0%。上周,中国煤炭协会与四大煤炭生产商包括中国神华[1088.HK]和中煤能源[1898.HK]举行了会议,并决定通过协调在6  月提价10  元人民币每吨。根据最新的环渤海地区发热量5500  大卡动力煤的综合平均价格指数,该提价相当于约2.6%的涨幅。由于煤炭占生产总成本的30%左右,我们认为整体影响应是可控的。但是,如果煤价持续上涨而水泥价格因为雨季而受限,则可能会产生较大问题。
        我们覆盖的水泥股平均下跌1.12%。上周的市场情绪有点疲弱。在我们覆盖的水泥股中,表现最好的是华润水泥[1313.HK;  持有]股价上涨0.39%;中国建材[3323.HK;持有]的表现最弱,股价下跌3.07%。
        

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