◆《魔兽》粉丝基础深厚，其电影版本在万众期待中登陆大银幕《魔兽》系列作为游戏巨制，拥有深厚的粉丝基础，迄今仍牢牢占据全球MMORPG  游戏玩家数最多的位置，拥有上亿粉丝。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016  年6  月8  日，由游戏《魔兽》改变的电影即将在大银幕上与中国观众见面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）22  年来游戏玩家的青睐、10  年来影迷对魔兽大电影的守候，即将在这一刻与情怀碰撞。
        《魔兽》电影更是在部分国家首映期间就收获了多项票房冠军。为帮助投资者了解魔兽系列及其电影，并理清其对资本市场的影响，我们梳理了《魔兽》系列相关上市公司，以期对投资者有所帮助。
        ◆相关公司（1）动视暴雪（ATVI.O）：魔兽IP  之母，试水影视产业动视暴雪作为《魔兽》IP  的缔造者，是全球游戏公司龙头之一，旗下著名游戏系列除了《魔兽》之外，还有《暗黑破坏神》、《星际争霸》、《守望先锋》、《使命召唤》等。《魔兽》电影对动视暴雪在收入层面会以内容授权形式有所贡献，预计对公司2Q16  收入的边际贡献在中高单位数。然而该电影对公司在影视业务布局上极具意义，是投石问路的重要里程碑，长期来看，暴雪公司预计将会推出更多旗下IP  改编的影视作品，进一步丰富并加强变现渠道。
        ◆相关公司（2）IMAX  China（1970.HK）：巨幕龙头，直接受益IMAX  China  作为《魔兽》电影在中国重要的巨幕合作伙伴，将从影院业务和影片业务两个方面分得电影的票房分成，是直接受益者。我们估算，若该电影票房达15  亿人民币，IMAX  China  半年度收入可获得8%的边际提升；若票房达20  亿人民币，则对半年度收入的边际贡献可达11%。
        ◆游戏改编的电影：毁誉参半、制作为王
        从  1993  年的《超级马里奥兄弟》登上大银幕以来，美国已有超过30部游戏改编的电影。虽然这些电影普遍在上映前即获得很高关注度，但票房却多不尽人意。我们认为这与游戏改编电影本身极具挑战有关。
        一方面，游戏改编的电影具备极强的IP  优势，有广泛的粉丝经济基础。
        尤其是已经建立起长期游戏情结的玩家，即使电影效果不尽人意，但依然会为情怀付费。
        另一方面，游戏改编的电影也很容易遭遇“水土不服”，主要体现在：1）游戏注重的是互动和竞技，而电影更看重情节的起承转合；改编过程需要花很大功夫，改得不好容易遭玩家和影迷的双重批评；2）一些游戏受到题材和成本约束，改编为电影的难度较大。
        要得到市场的认可，游戏IP  的电影化最关键影响因素还是制作环节。
        这里的“制作”包括但不限于：题材的甄选、形象的重塑、情节冲突的强化、画面效果的点缀、电影意义的引申等。目前市场对魔兽电影已经产生了极高的关注度。这样一部“决定了游戏改编电影前途”的影片，在国外上映期间毁誉皆有，最终反响如何，我们拭目以待。