􀁺  2009年3月汽车产销再创新高2009年3月汽车产销再创新高，生产109.54万辆，同比增长5.55%；销售110.98万辆，同比增长5.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于去年3月基数很高，今年3月仍能同比实现正增长说明了我国汽车需求潜力巨大，行业复苏迹象明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  2季度汽车产销仍有上佳表现09年1季度汽车销售的“结构性和区域性”的特征比以往任何年份都要突出，从而掩盖了季节性特征。09年1季度汽车销售的走势呈现出不同于往年的特征，这些都预示着不能将09年4月看作传统销售淡季的开始。我们认为，后续产业刺激政策可能还有新内容，或者在原有基础上更细化、更完善，从而推动1季度的结构性增长特性得以延续。
􀁺  09年1季报简评09年1季度汽车整车上市公司实现主营业务收入677.47亿元，同比下降9.6%，汽车零部件上市公司实现主营业务收入146.86亿元，同比下降18.42%。毛利率下降幅度不大，整车上市公司仅下降0.33个百分点。而整车上市公司净利润合计10.33亿，同比大幅下滑66%，整车厂商陷入“量增利不增”的尴尬局面。可喜的是，现金流有了一定的改善，整车上市公司实现每股现金流量净额0.51元，比08年1Q多0.17元。令人担忧的是商用客车企业却陷入了收入、净利和现金流都同比大幅下降的境地，生存状况令人担忧。
投资建议  在汽车产业振兴计划的等多重因素的刺激，3月份汽车销量再创新高，随着产业振兴规划各细则及配套政策的出台，农村消费需求将进一步释放，汽车行业的增长势头还会继续延续。我们维持对汽车行业“推荐”的投资评级。我们认为，当前汽车行业的复苏主要还是低端车型的复苏，低端车型毛利率低的特性决定了整车厂商受益的空间并不大，相反为低端车型配套的各零部件厂商受益匪浅。因此，5月份，我们除了继续推荐确定性增长的一汽轿车、汽车下乡受益最大的上海汽车、福田汽车外，还推荐汽车福耀玻璃和云内动力。