策略
策略:MSCI 本月公告决定,A 股市场国际化渐行渐近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、A 股纳入MSCI 预期点燃短期做多热情,但中期反弹仍需观察。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中期反弹还需观察以下方面:关键行业(基建、房地产)数据、供给侧改革的落地情况、潜在释放中国中长期增长潜力的措施的进展。2、根据初期纳入后A 股在各指数中占比情况和跟踪MSCI 相关指数的资产规模,预计初期纳入将为A 股市场带来219 亿美元;广义上将为A股市场带来352 亿美元。如果A 股纳入占到MSCI 新兴市场指数的5%,会有4 倍资金量,取决于6 月15 日公告。3、我们认为金融、房地产和消费是未来A 股纳入MSCI 受益较大的板块。现有MSCI中国指数成分股将会受益较大;按照GICS 行业分类,未来纳入指数中权重最高的将是金融、工业、能源和非日常消费。
行业
计算机:从区块链看计算机行业的主题投资框架。1、计算机主题投资的驱动因素:从上到下依次分为体制因素、产业因素、事件因素。
其中体制因素又包括宏观型和政策型,产业因素又分为技术型和商业应用型两类。2、主题投资的空间和阶段:我们认为主题的新颖程度(越新一般意味着市场原有预期越不充分)、未来市场空间的大小、可持续时间的长短、可跟踪事件(催化剂)的多少和落地时间具有决定性的影响。3、主题投资可以穿越经济周期。4、区块链当前尚处于早期酝酿阶段,主题颠覆性和新颖性远超过云计算正处于乐观者预期效应期间。区块链有望成为今年板块弹性最大的主题投资机会。并且需要强调的是,我们也是首个在全市场提出这个观点的卖方。
个股
新大陆:募资19 亿,全面完善电子支付产业链
并购国通星驿,切入第三方支付业务推进数据运营战略。定增加码渠道和研发,实现数据运营战略。公司作为国内第一全球第四的POS机供应商,一直努力探索从硬件设备提供商到系统方案提供商,从业务运营合作方到数据运营合作方的转换。通过本次定增,公司将可快速扩大商户服务覆盖的深度和广度。定增加码智能支付研发,也有利于维持公司技术领先和市场龙头地位,为战略升级奠定基础。
给予“增持”评级:预计2016-2018 年营业收入分别为43.58 亿、61.67亿和86.42 亿元,净利润分别为4.84 亿、6.26 亿和8.45 亿元,EPS分别为0.52/0.67/0.90 元,现价对应33/25/19 倍PE。