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银行业研究报告:东海证券-银行业:净利息收益率仍未见底-090506

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2009-05-06 10:21:53
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李文
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 447 KB 分享者: Em****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2009年1季度,银行业资产保持高速增长势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但各类资产的收益率下降抵消了规模的扩张,无论同比还是环比,净利息收入及营业收入均表现为负增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  2008年,14家上市银行合计实现营业收入11280.05亿元,同比增长25.78%,净利润达到3753.29亿元,增长30.46%。
  按季度环比衡量,上市银行营业收入增速从2008年第一季度开始回落,并且从第三季度开始已连续三个季度负增长。而净利息收入增速的走势大体相同,并从第四季度开始已连续两个季度负增长。
  净利息收入负增长的主要原因是净利息收益率出现了显著的回落,2008年,各上市银行平均的生息资产收益率为3.06%,2009年1季度下降了0.64个百分点,减少到2.42%。
  目前银行的资产负债重新定价正在进行中,基本趋势是净利息收益率等指标将小幅收窄,大约在第三季度末至第四季度,上市银行的净利息收益率基本见底。
  近年来,银行的收支结构发生了积极的变化,包括中间业务收入快速增长,成本/收入比下降等。
  在风险方面,不良贷款余额和比率均有所下降,而拨备覆盖率则在上升,抗风险能力进一步提高。
  2008年下半年,各银行由于加大了呆帐准备计提力度,信贷成本开始上升,预期这种情况还将持续一段时间。
  行业评级:中性(维持)

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