非农数据意外疲软  未来黄金价格持续震荡：周五(6  月3  日)久跌方稳的国际金价抓住了美国非农数据极度疲软的这根“救命稻草”，自1210  关口附近直升逾30  美元，一度触及1244.99  美元/盎司的逾一周半高位，终盘录得2.77%的日升幅，刷新2  月11  日以来最大单日涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们维持二季度金价震荡观点，预计未来短期内黄金价格将会在一季度收盘价格的正负5%内波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然非农数据出人意料，但即使美联储6  月不加息，7  月仍存在加息预期。目前美国国债收益率仍低，全球也无进一步宽松预期，所以若金价没有进一步下探趋势，难以大幅反弹。美国十年期国债处于低位，向下空间有限。实际利率在通胀稳定的情况下难以下降，目前正处于底部区间。由于金价同实际利率成反比关系，故短期内金价大幅上涨空间较小。中长期来看，我们依旧坚定看好黄金走势。未来金价上行的条件：1、美国加息落地；2、黄金价格有效突破1300  美元/盎司；3、黄金价格回落到1100－1150  位臵。贵金属短期关注：盛达矿业、贵研铂业；中长期山东黄金、中金黄金、恒邦股份。
        本周大宗商品价格走势：本周金价上涨2.58%，银价上涨1.16%，铂金上涨0.72%，钯金上涨2.76%，SHFE  金价下跌0.33%，SHFE  银价下跌0.80%，铜价上涨0.31%，美元下跌1.71%，WTI  下跌1.74%。
        本周评论：“中长期看好黄金、二季度金价震荡”是我们二季度对于金价的整体策略。所以，金价上升时保持中性，下跌时也保持乐观态度。短期而言，美国加息预期强打压金价，同时由于二季度美国经济环比复苏是大概率事件，同时油价上升又推升通胀，这些都推升加息预期。但是中长期而言，美国经济强劲、就业充分，所以边际效应难以再大幅改善，而全球其他经济体较差，所以美国加息有限，中长期仍看好黄金。A  股方面，大盘震荡黄金股相对收益较强：推荐山东黄金、中金黄金，同时黄金互联网概念的刚泰控股、金一文化已到了估值低，市值较小的位臵
        原油方面，原油短期仍上升，利好：近期全球气候变化将影响能源产量利好价格，美国经济环比上升推升需求。但需要指出，WTI  油价反弹至50  美元附近，替代能源将有复产预期，所以在中国、欧洲经济增速下行的背景下目前位臵油价难以大幅反弹。
        汇市方面：美元反弹符合预期：1、美国经济环比复苏；2、美国加息预期强；3、其他国家利率前期超预期表现结束，美元重新反弹。由于6  月份美国加息预期愈发强烈，美元反弹仍将继续，但我们认为这波美元反弹伴随着美国经济增速见顶、就业充分可望到顶，随后将震荡下行。
        经济指标简述：本周美国经济数据表现喜忧参半。欧元区经济指标不及预期，经济下行通胀压力大。中国方面经济指标数据表现不佳，经济面临较大下行压力。
        风险提示：中国A  股回调风险导致估值下降。