MSCI  大起底：超10  万亿全球投资组合业绩指标
        MSCI  是美国明晟公司编制的综合指数，全球超过10  万亿美元以此为投资基准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】MSCI  体系中共有七大类别，其市值加权指数系列下的新兴市场指数，是本轮A  股申请纳入的目标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        第三轮申请，成功纳入机率高
        A股自2013  年起至今三度申请纳入两度遭拒，阻碍包括投资配额分配程序、资本流动限制、收益所有权界定、自由停牌和境外设立A  股衍生品限制，截止5  月27  日中国对前四个问题均给出对应完善措施。5  个问题中4  个已提出应对措施，本轮成功纳入机率高。
        分阶段逐步纳入，本次若成功将引进1100  亿元增量资金
        初阶段将纳入中国A股流通市值的5%，此时A股将占据新兴市场指数1.1%，预计将引入1100  亿元资金，最终100%全额纳入时，将占据39.9%份额，将引入1.8  万亿元增量资金。两阶段对应中国在亚洲指数中份额分别为32%和45.4%，中国在全球指数中的份额分别为2.9%和5.0%
        纳入MSCI  成份股中金融股占比最高，预估比重为35%
        初纳入阶段将有421  只股票进入成分股，其中通过筛选，市值大、自由流通市值高、流动性大和交易时间长的金融股将占最高比重，预估比重为35%。
        参考沪深300  指数和MSCI  中国A  股50  指数，预估进入成分股的金融股中，银行占比65%，占比最大，券商占比22%，保险占比10%。
        韩国纳入MSCI  经验
        韩国KOSPI  指数分别在1992  年、1996  年和1998  年按20%、50%和100%的比例纳入MSCI  新兴市场指数。纳入之后，韩国股市外资流入增加、外资持股比例上升、全球联动性提高。
        纳入MSCI  对A股的影响：四个维度
        参照韩国经验，预估中国A股纳入MSCI  新兴市场指数后，有四个维度影响：1）短期带来约1100  亿增量资金；2）资产价值重估，估值体系与国际接轨；3）市场风格或有所转换，投机偏好下降；4）资本市场加速发展，制度建设日趋市场化。但被动配臵资金带来的资本增量是短期而且并不稳定，长期还要看宏观经济的运行状况。
        风险提示
        1）纳入MSCI  未获通过；2）宏观经济环境超预期恶化投资策略及优选标的
        纳入MSCI  指数，引入海外长线资金，市值银行、券商、保险板块“雨露均沾”，配臵价值凸显。我们以市值高、自由流通市值高（即流通股比例高）、流动性高（即换手率高）的“三高”标准在金融板块遴选优质个股。银行推荐：建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行。证券推荐：中信证券、华泰证券、海通证券。保险推荐：中国平安、中国太保。