提要：5月以来，动力煤价格先抑后扬，在经历了4月的疯狂上涨后，动力煤盘面更加趋于理性，也更加贴近市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在黑色系的浪潮退去后，谁是留下的真英雄？动力煤当仁不让。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上游煤炭企业一边彻底贯彻执行国家限产政策，一边对市场稳定价格。而下游消费不温不火也促使煤炭价格短时间内保持平稳。可该来的总是回来，进入旺季6月，大型煤炭企业“4+1”议价会议决定联合涨价10元，这给本来就非常坚挺的盘面注入来了新的强心剂。动力煤开始大量增仓，越来越多的资金开始关注动力煤期货。借着现货涨价的良机，动力煤开始摆脱胶着状态向上发力。从线型上来看，上涨过程非常流畅，并且中长期涨势喜人。但是这里也有较大的利空因素，那就是今年的水电情况。从1-4月的用电数据中我们已经可以清楚的感觉到水电的强势，而异常丰富的降水量更增加了火电继续被大力挤压的预期。未来面对供需两弱的局面，动力煤价格能否持续发力还有待检验，短期来看，6月动力煤依然建议多单续持。